今年のIPO復活はまさに壮観であり、デビュー上場だけで21人の新しい億万長者が誕生しました。初日の急騰、シャンパンの祝賀会、メディアの熱狂。これは酔わせるような光景です。

しかし、ここで面白くなるのは、多くのこれらの企業がローンチ時に皆の注目を集めた後のパフォーマンスは全く異なる姿を描いていることです。最初の熱狂は、持続的な利益にほとんどつながりません。派手な出だし、見出し、FOMO（取り残される恐怖）の高まり。そして現実が見えてきます。

これはどの熱い市場サイクルでも典型的なパターンです。誰もがホットな話題に群がり、評価額が過剰に膨らみ、早期に波に乗った人たちがキャッシュアウトします。一方、リテール投資家は遅れてパーティに参加します。華々しいデビューは、実際にはしばしば地味な苦労の連続を隠しています。

市場心理や富の創造パターンを追跡している人にとって、IPOのローンチ時の過熱と実際の長期的なパフォーマンスとのこの乖離は注目に値します。これは、市場が機会を評価する方法と持続可能性を評価する方法の根本的な違いを示しています。