Infosys ADR取引の混乱：米国預託証券が市場のギャップを露呈

Infosysは、NYSEに上場しているADR(アメリカ預託証券)の取引が金曜日に激しい取引停止を経験し、1セッションで50%以上急騰しました。この劇的な動きは市場の注目を集め、取引量は1億1560万株に爆発的に増加し、過去3ヶ月の平均日次13.8百万株の約740%を超えました。

誰も解けない謎

ここでの謎は、主要なきっかけとなる要因が説明されていないことです。コグニザント・テクノロジー・ソリューションズは1.97%上昇し、ウィプロは6.99%上昇した一方で、インドの国内市場ではほとんど動きがなく、インド株はわずか0.7%上昇しました。この米国上場のアメリカ預託証券と国内インド取引の間の乖離は、これらの証券の仕組みについて重要なことを示しています。

アメリカ預託証券は、基本的に外国企業が米国の取引所に上場できる仕組みです。しかし、InfosysのADRのパフォーマンスとインド国内株価の極端な乖離は、構造的な疑問を投げかけます。米国の上場が50%動く一方で、ホームマーケットが反応しない場合、それは流動性の不均衡やADRのラッパーに特有の取引異常を示している可能性があります。

より広い市場の背景

より広範な指数は穏やかに上昇しました：S&P 500は0.88%上昇して6,835ポイントに達し、ナスダック総合指数は1.31%上昇して23,308ポイントに到達しました。タタ・コンサルタンシー・サービスやその他のインドIT企業はより安定したパフォーマンスを示し、アメリカ預託証券の構造が特にInfosysに対して不均衡なボラティリティを生み出していることを浮き彫りにしています。

これが示すもの

このInfosysの事例は、アメリカ預託証券の取引が、ファンダメンタルズから乖離した過剰な変動を経験し得ることを示しています。ADR構造を通じて外国証券を保有または検討している投資家は、この追加のボラティリティ層を認識すべきです。米国ADRの価格とホームマーケットの評価にギャップが生じる場合、それはしばしば技術的な要因によるものであり、実際のビジネスの進展を反映していないことを示しています。