トランプは最近また金利問題で圧力をかけ始めました。彼は公開で連邦基金金利を1%以下に1年以内に下げることを望んでおり、この発言は暗号通貨界やマクロ金融界で多くの議論を呼んでいます。

彼がなぜそんなに急いで利下げを望むのか、その理由は非常に単純です：米国債はすでに38兆ドルを超えており、高金利によって政府の資金調達コストが急上昇しています。彼は低金利が債務圧力を緩和するだけでなく、経済成長を刺激し、貸し出しを促進し、ついでに株式市場やビットコインのようなリスク資産も押し上げると考えています。さらに、次期連邦準備制度理事会議長は彼の意見を聞くべきだと強調し、米国の金利は世界最低であるべきだとも断言しています。

しかし、現実と彼の考えには大きな隔たりがあります。12月10日に連邦準備制度は25ベーシスポイントの利下げを行い、フェデラルファンド金利の目標範囲を3.5%-3.75%に設定しました。これは今年に入って3回目の利下げです。しかし、連邦準備制度のドットチャートは、2026年と2027年に各1回ずつしか利下げを行わない可能性を示しており、最終的には3.4%と3.1%程度にとどまる見込みです。この進度はトランプが望む急進的なレベルには遠く及びません。

パウエルは引き続き連邦準備制度の政策の独立性を強調しており、内部でも意見の相違があります。トランプは今回の利下げに対して非常に明確な態度を示しており、「規模が小さすぎて不満だ。本来もっと思い切った措置がとれたはずだ」と批判しています。また、私的にケビン・ウォッシュやハセットのようなハト派の人物を次の議長に推す動きもあります（パウエルの任期は2026年5月まで）。利下げを巡るこの「張り合い」はまだ終わっていないようです。