CZがなぜ「4年周期がなくなる、あるいは米国株のようなスーパーサイクルになる」と予言するのか

客観的に言えば、ビットコイン市場の構造には「歴史的な変化」が起きており、いくつかの不可逆的な要因が「4年ごとの半減期サイクル」をより長期的かつ大規模なスーパーサイクル構造へと押し進めています。

1. 機関投資家の時代＝サイクルが「延長・拡大」される
過去のサイクルは以下によって主導されていました：
・個人投資家の感情
・マイナーの売り圧
・アルゴリズムによる半減期供給変化

しかし、今は完全に異なります：
・ETF資金は「継続的流入」であり、周期的なFOMOではない
・ETFは機械的な買い＋自動積立＋長期保有
→ 個人投資家のような「1年の盛り上がり・1年の冷却」とは違う
これにより、強気相場は短期的な「パルス的爆発」から、長期的に続く買い圧構造に変化しています。

半減期による売り圧減少＋ETF買い圧増加＝より滑らかな上昇曲線
マイナーの売り圧比率は過去最低、機関の買い圧は過去最高。
4年サイクルは元々供給ショックが原動力でしたが、今や供給ショックの重要性は薄れています。

つまり、従来型の4年周期は消耗・弱体化しているのです。

2. ビットコインのサイクルは「マクロ経済サイクル」に連動し始めている
Raoul Palの5年周期論理、彼はBTC＝流動性資産であり、本質的にISM景気サイクルに従うと指摘しています。
2020～2025年のこの期間は非常に重要です：
2022～2023年：QT、利上げ→ BTCは伸び悩み
2024～2025年：緩やかな利下げとQT停止・QE期待→ BTC拡大
2026年：財政刺激＋リスク志向爆発のタイミング（スーパーサイクル高値）
つまり、ビットコインのサイクルは「マイニングの数学的駆動」から「グローバルな流動性駆動」へと移行しつつあります。
駆動力が変われば、サイクルも当然変わります。

4年がもはや主導因子ではありません。
グローバル流動性が新たなメイントレンドです。
これが「スーパーサイクル化」論の根拠です。

3. 半減期効果の衰退→従来型1年急騰が難しくなる
最も重要な事実の一つは：
各半減期後の新規ビットコイン減少分が全体供給に占める割合が低下していること。

つまり：
2012年の半減期：供給ショック大→スーパー強気
2016年の半減期：ショックは明らかに減少
2020年の半減期：QEによってショックが隠れる
2024年の半減期：ETF流入でほぼ完全に吸収される
半減期効果が薄れることで、サイクルは「ジャンプ型」から「連続型」に。

これを「Supercycle Transition Stage（スーパーサイクル転換期）」と呼びます。

4. BTCが「マクロ資産」化し、サイクルはゴールドやナスダックに近づく
BTCが以下のような大手のポートフォリオに組み込まれると、
・BlackRock
・Fidelity
・Vanguard
・年金基金
・政府系ファンド

その行動モデルは「投機品」ではなくなります。

よりナスダック、金、不動産指数に近い存在に。
これらの資産の特徴は、
・サイクルではなくトレンド
・強気・弱気は4年ごとではなく、マクロが決定する流動性サイクル（通常4～5年ごと）
BTCはこのシステムに組み込まれつつあります。
したがって、サイクルが長期化・弱体化・あるいは消失するのは高確率です。

5. オンチェーンの長期保有者比率が過去最高を更新→サイクルが「引き延ばされる」
LTH（長期保有者）の比率は70％以上で過去最高を更新中。
これがスーパーサイクルで最も重要な基礎構造の変化です：
・供給の流動性が低下
・強気相場の天井が遅くなる
・底値が高くなる
・下落幅が浅くなる
これは「高値圏での横ばい→長期強気」の構造です。

従来のような、
「急騰→急落→リセット」
ではなく、

「上昇→中期調整→再上昇→再調整→3～4年継続」
これがスーパーサイクルの形です。

つまりCZの本意は、
半減期が市場のリズムを決めるのではなく、グローバル流動性と機関投資家構造がすべてを決めるということ。
この構造の意味するところは、
強気相場が従来のように1年で爆発し、その後崩壊するのではなく、
3～5年続く「長期強気＋中期調整」になる可能性が高いということです。

次の本当の大天井は2026年になる可能性が高い

最後に一言でまとめると（超重要）：
ビットコインは4年サイクルから消えるのではなく、「グローバルな金融構造」によって駆動されるより大きなサイクル＝スーパーサイクルへとアップグレードしたのです。

CZが見ているのは、市場全体の客観的な構造変化であり、それがスーパーサイクル予言の根拠となっています。