否決された半導体輸出法案、なぜトランプにとって「一石三鳥」となったのか？

チップ輸出法案が否決された直後、トランプは即座に発表しました：NVIDIAが中国にH200を販売することを許可するが、1個あたり25%の手数料を課す。 同時に、最先端のBlackwell、Rubinは引き続き禁輸。 米国商務省は詳細を詰めており、AMD、インテル、ブロードコムなども同様のルールが適用されます。

多くの人は「規制緩和」だけを見ていますが、実際この一手は： ワシントンが巧妙に仕掛けた“一石三鳥”です。

1⃣ 最先端製品を禁輸しつつ、前世代を解禁 → 米企業の500～600億ドルの収益基盤を維持

H200は最先端ではないものの、依然として世界有数のAI企業が購入を望む「ゴールドミドルレンジ」です。

H200、MI300など前世代製品の中国輸出を許可するということは：

• NVIDIA、AMD、インテル、ブロードコム
• 年間でしっかりと500～600億ドルの売上増加 在庫過剰や受注鈍化に苦しむ米国株式市場のテック企業にとっては、これはエポックメイキングな好材料です。

米国は1セントも使わず、国内テックジャイアントに給料回復のパイプを開きました。

2⃣ 25%の手数料 → 米国財政は年間150～200億ドルの増収

トランプ政権のロジックは単純です： 販売してもいいが、私が手数料を取る。

H200は高単価・高粗利の製品で、輸出額の基盤自体が巨大です。 米国政府は売上の1/4を取り、財政は年間150～200億ドルが直接入ってきます。税法手続きを使う必要もありません。

これは政治的にも正しく、企業も喜び、財政も潤う三方良しの施策です。

3⃣ 最も重要な点：“H200の誘惑”で中国の国産高性能チップのブレイクスルーを遅らせる

この一手は前二点よりさらに厳しいものです。

中国国内最先端の演算チップは、性能面で既にH200に近づきつつあります。 もし米国が引き続き禁輸を続ければ、中国テック企業は国産チップの全面採用を余儀なくされ、その代替のスピードが指数関数的に加速します。

しかし、米国がここで突然H200を解禁した場合、どうなるでしょう？

👉 トップAI企業は一斉にH200に戻る なぜなら：

• CUDAエコシステムが成熟している
• H200のメモリ帯域幅は4.8TB/s
• NVLink 4.0のインターコネクトは世界最先端
• エンジニアの移行コストが極めて低い
• 性能も国産チップをわずかに上回る

効率とコストがここにある以上、大規模モデル企業は迷いなく選択します： H200を優先、国産チップの受注は短期的に“奪われる”

言い換えれば： 米国は「少しだけ与え、全ては与えない」手法で 中国国産チップのハイエンド市場での進出スピードを人為的に遅らせているのです。

これは陰謀ではなく、陽謀です。

まとめ：なぜこれがワシントンの“一石三鳥”なのか？

✔ 米企業の収入は守られた（+500～600億ドル/年） ✔ 米国政府は手数料で儲けた（+150～200億ドル/年） ✔ 中国国産化は遅れた（ハイエンド市場は再びH200が占有）

表面上は「輸出許可」ですが、 本質は： 前世代製品で中国市場を縛り、手数料で企業を縛り、最先端禁輸で技術ギャップを固定する。

一見、状況は緩んだように見えますが、 実際に緩んだのは米国が精密に設計した戦略リズムだけ—— 技術封鎖が緩和されたわけではなく、 米国が「緩めても脅威とならないもの」だけを解禁したに過ぎません。

一言で言えば： 最先端は売らず、常に半歩遅れさせる。