市場はボラティリティに備え、トレーダーは12月の重要なFOMC会合でのFRB利下げを見極める

世界中の投資家は、12月のFOMC（連邦公開市場委員会）会合を注視しており、FRB（米連邦準備制度理事会）による利下げの可能性が、暗号資産を含むリスク資産の2026年までの動向を左右する可能性があります。

2025年12月FOMC決定に対する主な期待

連邦公開市場委員会（FOMC）は本日12月9日、2025年最後の政策会合を開始し、明日12月10日に終了します。今年最後の会合であるため、株式、債券、デジタル資産にとって一層重要な意味を持ちます。

投資家はフェデラル・ファンド金利の決定、最新の経済見通し、そしてFRB議長ジェローム・パウエル氏の記者会見に注目します。さらに、市場はインフレ、労働市場、そして米国が2026年に向かう中での政策の方向性に関するシグナルを探っています。

25ベーシスポイントの利下げの確率と新たな見通し

先物市場では現在、FRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率が80%から92%と見積もられています。この動きによりフェデラル・ファンドの目標レンジは3.50%〜3.75%に引き下げられ、今年3回連続の利下げとなります。

ただし、トレーダーは、たとえ小幅な変更、例えば利下げの一時停止やサプライズの利上げであっても、ポジションが崩れ、伝統的市場および暗号市場全体で急激なボラティリティが発生する可能性があることを認識しています。

主要な金利決定以外にも、FRBは経済見通しの要約（SEP）を公表し、その中には注目されるドット・プロットも含まれます。アナリストは現在、米国の実質GDPが約2.1%成長、失業率が4.2%近辺、コアインフレ率が2.5%前後と予想しています。

新たなドット・プロットによって、政策担当者の2026年に向けた見通しが明らかになるはずで、コンセンサスとしては今後1年間でさらに3〜4回の利下げが示唆されています。また、12月10日午後2時30分（米東部時間）に予定されているパウエル議長の記者会見は、今後の金融緩和ペースや量的引き締めの減速可能性を理解する上で極めて重要です。

FRB利下げ論争が暗号資産価格の動向に与える影響

デジタル資産トレーダーは、FOMCによる暗号市場への顕著な反応に備えています。暗号資産は歴史的に米国金融政策の変化に対して敏感に反応してきました。$1 億ドル以上の未決済ポジションが、FRBの見通しの伝え方次第で清算リスクに晒される可能性があります。

現在、ビットコインは$90,500〜$91,500のレンジで推移しており、イーサリアムは$3,100付近で取引されています。もしFRBが25ベーシスポイントの利下げを発表し、2026年に複数回の利下げを示唆するハト派的なドット・プロットが示された場合、流動性環境は大幅に改善する可能性があります。

このシナリオでは、FRBの動向を注視するビットコイン価格予想は、主要暗号資産が$92,000〜$95,000ゾーンまで上昇する可能性を示唆しています。ただし、このような上昇局面では$120 百万ドルを超えるショート清算連鎖が発生し、主要トークン全体で日中のボラティリティが増幅される可能性もあります。

タカ派サプライズのリスクとアルトコインへの影響

一方で、いわゆるタカ派的な利下げ、または予想外の据え置き決定が下されれば、センチメントは急速に反転する可能性があります。トレーダーが防御的かつリスクオフ姿勢を強める中で、投機的資産全体で利益確定売りが広がると見られます。

この場合、ビットコインは$88,000〜$89,000のレンジまで下落する可能性があり、アルトコインへの圧力も一段と強まります。さらに、イーサリアムは$3,000の節目を割り込む恐れがあり、レバレッジド・デリバティブポジションのさらなるレバレッジ解消を誘発する可能性があります。

ポジショニング、センチメント、2026年への道筋

不確実性が高まる中でも、市場は発表を前に慎重ながらも楽観的な姿勢を維持しています。個人投資家はFRBショックによる暗号資産のボラティリティ上昇に不安を募らせていますが、機関投資家は引き続きエクスポージャーを積み増しています。

この乖離は、政策とコミュニケーションが全体としてハト派的な市場予想に一致した場合、FOMC後のビットコインやイーサリアムの押し目が新たな買い場と見なされることを示唆しています。最終的には、FRBが12月会合でインフレリスクと成長懸念のバランスをどのように取るかが、2026年に向けたデジタル資産の取引環境を決定づけることになるでしょう。

まとめると、金利決定、最新の経済見通し、そしてパウエル議長の発言という組み合わせが、マクロセンチメントおよび暗号資産パフォーマンスの両方を形成する上で極めて重要となり、トレーダーは発表前後の数時間で大きな価格変動に備えています。