昨年10月、金は史上最高値を更新しました。皆が「安全資産」というお決まりのストーリーを繰り返していますが、実はその説明はあまりにも単純かもしれません。

最近、あるコモディティアナリストが興味深い指摘をしました。今回の急騰は、典型的な安全資産のパターンとは完全には一致していません。本当の要因は何なのでしょうか？中央銀行の大量買い、通貨切り下げへの懸念、さらには従来の危機対応とは異なる地政学的な変化が影響している可能性もあります。

私たちクリプト界隈にとって、これは重要な問題です。伝統的なヘッジ手段が予想外の動きをすると、人々の「価値の保存手段」に対する考え方も変わってきます。ビットコインは「デジタルゴールド」と呼ばれ続けてきましたが、もし現物の金の価格動向が従来のリスクオフの動きと切り離されているなら、その比較自体も見直す必要があるかもしれません。