貴金属は再び上昇しており、市場は金融政策の転換の可能性を織り込み始めています。多くのアナリストが予想する米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の方針転換を見越して、トレーダーはポジションを取っています。

金の最近の上昇は、長期にわたる高金利の時代の後、借入コストがついに緩和されるかもしれないという期待感の高まりを反映しています。この期待が、機関投資家や個人投資家を再び伝統的な安全資産へと駆り立てています。

このダイナミクスはおなじみのものです。利下げ期待が高まると、利息を生まない金のような資産が、利息を生む金融商品と比べて魅力的になります。こうした資産のローテーションが、コモディティ市場全体でリアルタイムに進行しています。

特に興味深いのは、この伝統的な金融のストーリーがデジタル資産のバリュエーションとどのように交差するかという点です。金と暗号資産は、多くの場合似たようなマクロ経済シグナルに反応しますが、市場の特定の局面ではその相関パターンが分岐することもあります。

現時点では、イエローメタル（金）はハト派的なFRB観測から恩恵を受けており、ブロックチェーンが革新をもたらす時代であっても、昔ながらの経済指標が市場を動かし続けていることを思い出させてくれます。