凌晨に連続でかかってきた命懸けの電話で叩き起こされた。電話の向こうからは江西なまりの声が震えている。「俺の六千元、こうしてなくなったんだ……」

ビデオ通話をつなぐと、画面には二十歳そこそこの若者が映り、目はウサギのように赤い。話は単純だ——5800元の元本をすべて5倍のロングポジションに突っ込んだところ、相場がたった3%揺れただけで口座残高が一瞬でゼロになった。スクリーンショットを送ってもらい、ざっと目を通すと致命的なミスがすぐ見つかった：口座全体で一度もストップロスを設定しておらず、ポジション比率が96.7%に達していた。

こんなことは日常茶飯事だ。多くの人は「全力投資しないと一発逆転できない」と思い込んでいるが、実際には全資金でレバレッジをかけるのは目隠しで道路を横断するようなもの——「事故が起きるかどうか」ではなく「いつ事故るか」の話だ。この5年間で見てきたロスカット事例の8割は、ポジション管理の失敗が原因だった。

具体的に計算してみよう：仮に800元持っていて、750元を5倍のロングポジションに突っ込むと、相場が6%逆行しただけで終了（Game Over）だ。しかし、75元だけで同じく5倍レバレッジをかければ、価格が87%逆行するまでゼロにはならない——リスク耐性は12倍以上も違う。

要するに、ロスカットの原因は「レバレッジが高すぎる」せいではない。10倍でも20倍でも問題はないが、すべての弾丸を一度に撃ち尽くさないことが重要だ。あの江西の若者の最大の問題は、5倍レバレッジを使ったことではなく、97%近くの元本をたった一つのポジションに突っ込んだこと——こんな運用では、相場がちょっと咳をしただけで口座が入院する羽目になる。

初心者が最も犯しやすいミスは、「高レバレッジ」と「重いポジション」を混同することだ。前者は単なるツール、後者こそ命取りの行動だ。覚えておいてほしい一言：「レバレッジは利益を拡大できるが、どれだけ早く死ぬかを決めるのはポジション管理だけである」