最近、市場のシグナルが目まぐるしく飛び交い、利下げ期待とコイン価格論争が同時に沸騰しています。

まずは利下げについて。Polymarketのデータによると、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率はすでに93%に達しており、ほぼ確定事項となっています。同時に、Bitmineの会長トム・リーは大胆な発言をしています。「暗号資産の価格はすでに底を打ったかもしれないが、本当の爆発はまだ始まっていない――将来的な成長余地は200倍に達する可能性がある」と。

聞こえは夢がありますが、市場では議論が絶えません。

イーサリアムのバリュエーション問題が最も激しく争われています。反対派はデータを提示します。「時価総額は3,800億ドルに達するが、年間収益はわずか10億ドル。1ドルの収益ごとに保有者が支払う価格はアマゾン投資家の146倍だ」。この数字だけ見れば確かに極端です。

しかし、支持派は全く納得していません。「伝統的な財務モデルでイーサリアムを評価するのですか？イーサリアムは未来の金融システムの基盤ネットワークであり、そこに載る資産価値こそが重要。単純な収益だけで評価するものではありません。これは昔、PERでアマゾンを評価して成長ロジックが理解できなかったのと同じです」と反論します。

さらに興味深いのは、ブラックロックCEOラリー・フィンクの姿勢です。彼は800億ドル規模のビットコインETFを運用していますが、冷静にこう警告します。「ビットコインの本質は“パニック資産”であり、法定通貨の価値下落や金融混乱時にこそ注目されるもの。ボラティリティが非常に高く、短期取引のリスクは大きい」と。

今の状況はまさに――利下げ期待が高まり、暴騰予測が飛び交い、バリュエーションへの疑問が冷や水を浴びせ、リスク警告も絶えないという状態です。

あなたはどちらの立場ですか？今回のチャンスは本物だと思いますか？それともボラティリティリスクに警戒すべきでしょうか？

（上記は市場情報の整理であり、投資助言ではありません。ご自身でご調査ください）