日本銀行、今回は本気で動くのか？その裏には深い事情が隠れている。

まずは表面的な話から。日銀は口では「独立性がある」と言っているが、実際には政府の影が常につきまとう。今回、堂々と利上げを示唆できたのも、政府の了承なしではあり得ない。では、なぜ今その了承が出たのか？

国内の政局を整理しよう。上川陽子（日銀総裁）は本来ハト派で、金融緩和をためらわないタイプ。しかし、円安が止まらず、庶民の生活が直撃されている。スーパーでの買い物ですら会計額に驚かされる。エネルギー価格は高騰し、全ての輸入品が高くなり、このままでは社会不安すら招きかねない。国民生活の重みが金融理論に勝った、これが現実だ。

国際的な側面も見逃せない。アメリカは日本に対して、通貨政策の柔軟性を持たせるよう圧力をかけている――要するに、ドルの動きと足並みを揃えろということだ。ちょうど日米の関税交渉も重なっており、日本が少し譲歩すれば、貿易条件で何らかの見返りが得られるかもしれない。金融政策すら外交カードになる、これぞ大国間の駆け引きの本質だ。

そして経済の基盤を見ると、惨憺たる状況。第3四半期は経済が縮小し、内需も外需も低迷、政府債務は天文学的な水準だ。こんな土台で利上げ？まさに綱渡り。だから本格的な「利上げサイクル」入りは期待できない。せいぜい象徴的な動きにとどまり、金融環境は引き続き緩和的でなければ経済回復は頓挫し、債務危機も即座に顕在化しかねない。

結局、今回の利上げは多方面の駆け引きの妥協の産物。日銀の良心でもなければ、景気回復でもなく、国内の不満と国際圧力に追い詰められた苦肉の策に過ぎない。仮に利上げしても、その後の展開は経済指標次第で、すぐに方針転換しても全く不思議ではない。

暗号資産市場の皆さんも、この動きをしっかり注視してほしい。円の乱高下、ドルの強弱、リスク回避ムード――その一歩一歩が、あなたの手元のBTC、ETH、ZECに大きな影響を与えうる。マクロの風向きが変われば、仮想通貨市場も無関係ではいられない。