#数字货币市场洞察 10万ドルの防衛ラインが崩れたあの日、暗号資産界全体が息を呑んでいた。11月5日、BTCは最安値で99,075.89ドルまで急落。しかし、これはまだ前菜に過ぎなかった――12月初旬の大暴落こそが市場の苛烈さを見せつけた。本日だけで約6%も暴落し、一気に86,000ドルを割り込んだ。思い出してほしい。10月6日の史上最高値126,080ドルから、わずか2か月足らずで累計下落率はすでに31%を超えている。

同時に、イーサリアムやドージコインなどの主要コインも例外ではなく、軒並み急落。24時間以内に19万人以上のアカウントが強制ロスカットされた。市場のパニック感は、画面越しにも伝わってくるほどだ。

だが実際、この下落が何を意味するのかについて、業界内では意見が大きく分かれている。

楽観派は、これはブルマーケットにおけるテクニカルな調整に過ぎないと主張する。彼らは週足RSI指標を持ち出し、すでに売られ過ぎの水準に近づいており、これは短期的な底打ちのシグナルだという。さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が下支えとなり、12月は例年季節的に上昇しやすい月でもある。中には、2026年から2027年にかけてBTCが12万5千～16万ドルの新高値に挑戦するとの大胆なモデル予測もあるほどだ。

一方、悲観派ははるかに冷静だ。彼らは、11月の米国現物ビットコインETFから34.8億ドルの資金が流出したことを指摘する――これは決して小さな数字ではない。さらに深刻なのは、長期保有者が引き続き保有コインを手放している点だ。現在のデータでは、年末までにBTCが再び10万ドルに戻る確率は24%まで下がっている。流動性の枯渇と信頼の脆弱さこそが、今の市場の本質だという。

今後どう動くのか？カギとなるのはいくつかのポイントだ。

短期的には、86,000ドルの防衛ラインが極めて重要だ。ここを割り込めば、次のサポートは80,400ドル前後となる可能性がある。逆に、93,000ドルのレジスタンスを明確に突破できれば、一時的に流れを変えることもできるだろう。

中長期的には、3つの変数が相場を決める。FRBの利下げペースが本当に実現するのか、ETFへの資金フローが再び純流入に転じるのか、そしてオンチェーンでの古参ホルダーが売却をやめるかどうか。これらの要素が、市場が底値圏でのもみ合いを続けるのか、それとも次の急騰への準備に入るのかを最終的に決定するだろう。