📍 DATへの資金流入が2025年の新たな底値に到達 – 暗号資産トレジャリーモデルが本格的な試練の領域へ突入

📌 DAT組織への資金流入は7月のピークから約90%減少し、約$1.32Bまで落ち込んでおり、これは2025年の最低水準です。市場は暗号資産を蓄積するトレジャリーモデルに明らかな疑念を示しています。

📌 資産価格が回復しない場合、時価評価（mark-to-market）の圧力により多くのDATのmNAVが1を下回り、資産売却や規模縮小、借り換えを余儀なくされます。これはStrategy(のようなレバレッジを利用する暗号資産トレジャリーの致命的な弱点です。

📌 世界的な資金フローが株式、AI、金を優先する中、DATは取り残されています。流動性が薄く、機関投資家の需要が枯渇し、切り下げリスクが高まることで、暗号資産は高β資産のように動き、価格を維持する強固な基盤を欠いています。