重要なデータが欠如、ADPが今夜のセンチメントを左右

米国11月のADP雇用者数（小非農）が今夜21:15に発表されます。今回は例年よりもその重要性が格段に高まっています。

来週はFOMC（米連邦準備制度理事会）の政策会合が控えていますが、今回は公式の非農業部門雇用統計とインフレデータの両方が発表されないため、市場の最も重要な2つの道標が同時に消えた状態です。

このような情報の空白状態では、ADPがほぼ唯一の雇用情勢観測の窓口となり、市場もこれだけに注目して来週の動向を探るしかありません。

個人的には、このような背景ではADPの影響力が確実に増幅されると感じますが、市場に過剰に解釈されやすいとも言えます。結局のところ、ADPは必ずしも最も安定した雇用指標ではなく、主要データが欠如する特殊なタイミングでこそ、その小さな変動が大きなセンチメントの揺れを引き起こします。

FRB（米連邦準備制度）はADPだけで政策を決定することはほぼありませんが、市場は先に反応を示すでしょう。今夜の数字は、政策の方向性を本当に左右するものではなく、あくまでトレードセンチメントに燃料を投じる役割に近いと言えます。

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