昨日、見落とされがちな大きな動きがありました：米国の銀行が正式に顧客に資金の最大4%をビットコインや暗号資産に投資するよう推奨しました。バンガード社がETF取引を解禁したことと合わせて、伝統的金融のゲートが目に見えるスピードで開かれつつあります。

実はこの動き、2か月前にはすでに伏線が敷かれていましたが、当時は市場が混乱していて誰も注目しませんでした。

まずはタイムラインを見てみましょう：
10月初旬、モルガン・スタンレーが全顧客層向けに暗号資産投資チャネルを解禁——注目すべきは「どのタイプの口座」でも購入可能で、退職口座も例外ではないことです。10月15日からは、同行のウェルスアドバイザーが積極的に顧客へ暗号資産ファンドを勧誘できるようになりました。

ほぼ同時に、シティバンクが「26年初頭に機関投資家向け暗号資産カストディサービスを開始」と発表。JPモルガンも追随し、「顧客が間もなくプラットフォーム上でビットコインやその他デジタル資産を直接取引できるようになる」と声明を出しました。

これらの動きの裏には、恐ろしい数字のゲームが隠れています。

米国のウェルスマネジメントチャネルには30万人のファイナンシャルアドバイザーが存在し、彼らが管理する顧客資産は30兆ドルにのぼります。そのうちわずか2%がこのチャネルを通じてビットコインETFに流れるだけで、6000億ドルの新たな資金が生まれることになります。これまで、これらのアドバイザーは会社が公式に承認した商品しか勧められませんでしたが、今や暗号資産への参入障壁が急速に崩れつつあります。

さらに重要なのは、資産配分の性質が変わることです。個人投資家は短期売買、機関投資家は中期取引を行いますが、ウェルスマネジメントチャネルを通じて流入する資金は——長期的な資産配分のための資金であり、市場の変動で簡単に引き上げられるものではありません。このような安定性と継続性を持つ資金こそが、市場構造を本当に変える力となるのです。

今や問題は「他の銀行も追随するかどうか」ではなく、「次に動くのはどこか」ということです。