ゴールドラッシュ2.0：なぜマイナーたちは2026年に静かに成功を収めているのか

金は歴史的高値を記録したが、真の富の鍵は金の価格そのものではなく、金を掘り出す人々の手にある。

3つの金採掘会社は何が見どころなのか

ニューモント(NEM) - 全球最大金矿公司

• Q3のフリーキャッシュフローは記録的な160億ドル
• 1四半期で200億ドルの負債を削減
• 今年の利益予想は71.3%上昇し、来年はさらに22%増加します。
• 評価はわずか14倍のPE、PEGは0.5（1.0未満は安くて成長があることを意味する）
• 评级:Zacks #2(买入)

ゴールドフィールズ（GFI） - 南アフリカの鉱業大手

• ネットデットが大幅に減少し、7.91億ドルになりました
• 利益の爆発的な成長：今年は+136.4%、来年はさらに+48.1%
• PEGはわずか0.26、これはどういう意味ですか？非常に安いです。
• 1.7%の配当がまだあります
• 评级:Zacks #1(强烈买入)

キンロスゴールド（KGC） - カナダの鉱山企業

• Q3のフリーキャッシュフローは歴史的最高の7億ドルに達し、純現金ポジションが実現しました。
• 利益の成長率がさらに加速：今年は+139.7%、来年は+23.9%
• PEGはわずか0.43で、成長がありながらも高くない数少ない対象の一つです。
• 最近金利を17%引き上げ、買い戻しを20%増加させて6億ドルに
• 评级:Zacks #1(强烈买入)

なぜ今でも買えるのか

金価格はすでに歴史的高値に達していますが、この3社のQ3決算はまだ発表されたばかりで、自由キャッシュフロー、債務状況、利益ガイダンスはすべて過去最高を更新しています。これは何を示しているのでしょうか？金価格の上昇幅はすでに株価に完全に織り込まれているのでしょうか？必ずしもそうではありません。

簡単に計算すると：世界最大の金鉱会社のPEは14倍で、南アフリカの巨人の成長率は倍増しているのにPEGはわずか0.26——このような組み合わせは成熟した株式市場では非常に珍しいです。通常、安い悪い会社を買うか、高い良い会社を買うかのどちらかです。この3社は安くてかつ利益の成長率も高いです。

重要なデータの概要

投資ロジック

これは金価格が引き続き急騰するということではありません。具体的には：（1）金価格は歴史的高値に近づいていますが、これらの鉱業企業は依然として歴史的なキャッシュフローを生み出しています；（2）利益の成長率は評価の成長率を大きく上回っており、安全余地はまだ残っています；（3）すべてが株主に還元しています（配当、買い戻し）。

2026年、これはギャンブルではなく、低評価の時に実際の利益成長がある企業を購入することです。