ビットコイン暴落でウォール街が悲鳴...今回は本気でやばいかもしれない

ここ数週間、仮想通貨市場が想像以上に荒れ狂っている。金曜日の下落でBTCは80,500ドル手前まで下げ込み、2022年のTerra/FTX崩壊時以来、最悪の月間パフォーマンスを記録した。

数字を見るとマジでやばい

• BTC時価総額が5,000億ドル消滅
• ビットコイン現物ETFから数十億ドルの流出 マイケル・セイラーの戦略に倣ったデジタル資産準備会社（DATs）も、想定以上の資金が逃げている

今回の暴落、実は構造的な問題あり

Copperテクノロジーの調査責任者Fadi Aboualfa氏が指摘したように、機関投資家にはもう「HODLする心理」がない。相場が下がると即座にポジション調整する。つまり、昔みたいな「底値で仕込む度胸」が機関側にもなくなってきた、ということだ。

10月10日のフラッシュクラッシュが全ての始まり。わずか数時間で190億ドルの仮想通貨ポジションが清算された。これが多くのでかいプレイヤーのバランスシートにダメージを与えて、強制売却に追い込まれたというシナリオ。

Cantor Fitzgerald の分析家たちは、その時の衝撃が最初の想定より遥かに大きかったと指摘。週末の流動性不足と、各取引所のレバレッジ積み上げの危険性が露呈した形だ。

現在の流動性は絶望的

暴落で傷ついたマーケットメイカーが買い支えに入る余裕なし。金曜日だけで16億ドルのポジション清算。つまり、これからの下落局面では買い手がいない可能性が高い。

仮想通貨市場は今、リスク選好度の急変を映す「カナリア」の役割を果たしている。テック株の変動と連動して動く傾向が顕著だ。

市場の信号を読め

Kaikoのシニア分析官Adam Morgan McCarthy氏が指摘した面白い現象がある：医療機器企業だとか癌研究会社が、突然「暗号資産準備会社」に名前を変えるやつらがいるでしょ。これは市場サイクルの頂点を示すシグナルなんだ。

そしてFear & Greedインデックスが11点（満点100）の「極度の恐怖」ゾーンに突入。これ以下の領域は滅多にない。

トランプ政権誕生時よりもBTC価格は高いままだが、その後の上昇トレンドはもう完全に剥ぎ取られた。ここからどうなるか、正直予測不能な領域に入ってきた。