インサイダー取引は暗号化の世界でなぜこれほど蔓延しているのか？

インサイダー取引に言及すると、ほとんどの人がウォール街のあのルールを思い浮かべます——しかし、暗号資産の世界では、これはすでに"産業チェーン"となっています。

暗号資産の世界におけるインサイダー取引はどれほど一般的か？

シドニー工科大学の研究データは心に刺さる：27-48%のトークンは取引所に上場する前にインサイダー取引の兆候が見られた。これは推測ではなく、ブロックチェーンに書かれた確かな証拠です。

一般的な罠には、

• プロジェクトチーム/取引所の内部者が事前に上場時間を知り、狂ったように底値で買い漁る
• "ラパン+ザパン"の組み合わせ：一群の人々が共同で購入して盛り上がり、定期的に集団でザパンを行い、韭菜を刈り取る
• 技術更新情報が事前に漏洩し、インサイダーが伏せておいた上で発表された。

Sui(SUI)の120%の暴騰がコミュニティの訴えを引き起こし、公式は否定したが、投資家は皆心の中で理解している——このようなことは暗号資産の世界ではあまりにもよくあることだ。

実際のケース：彼らはどのように捕まったのか

Coinbase内部告発事件：2022年、元プロダクトマネージャーのIshan Wahiは、どの通貨が上場されるかを事前に知り、兄弟や友人に通知し、3人で25種類のトークンを購入して110万ドルを得ました。最終的にIshanは2年の実刑、兄は10ヶ月、友人は160万ドルの損失を被りました。

OpenSeaのNate事件：NFT市場の責任者が公式に推奨されるNFTプロジェクトを事前に知り、自ら購入し、推奨後に価格が急騰したところで売却。5万7000ドルを稼ぎ、3ヶ月の禁固刑と5万ドルの罰金を受けることに。

Long Blockchainのこの操作はさらにひどい：2017年、アイスティーを販売していた会社が"Long Blockchain Corp"に改名し、ブロックチェーンの熱潮に乗ろうとしたところ、株価は一時380%上昇した。しかし、改名前から情報を知っていた者がいて、事前に手を打っていたことが判明した。2人の裏の推進者はそれぞれ20万ドルの罰金を科せられた。

なぜ暗号資産の世界はこんなに管理が難しいのか？

言ってしまえば、規制面ではまだ空白期間です：

1. DEXには真の敷居がない——分散型取引所にはKYC/AML審査がなく、内部者は複数のウォレットを使って隠れることができる
2. 情報の非対称性が深刻すぎる——プロジェクト側、取引所、マーケットメーカーは大量の非公開情報を掌握しており、小口投資家は常に最後の一手だ。
3. ブロックチェーンの"透明性"はジョークになった——チェーン上のデータは公開されているが、資金の流れを追跡するには高度な技術分析能力が必要であり、大多数の人は理解できない。

規制が厳しくなっている

アメリカのSECは現在、ますます多くの暗号資産を「証券」として定義しています（XRP、ADA、SOLが含まれています）。これはインサイダー取引法が適用され始めることを意味します。

処罰の厳しさも本当に厳しいです：

• 個人に対しては最高20年の懲役+500万ドルの罰金
• 会社の罰金は2500万ドルに達する可能性があります。
• 民事賠償は不法所得の3倍の可能性があります

バイナンスは、業界では非常に珍しいことに、500万ドルの報酬を提供して通報を募集しています。

未来はどう進むのか？

SECの主席であるゲンスラーは非常に明確な発言をしました：もしあなたがトークンを販売し、人々にあなたの努力によって価値が上がることを期待させるなら、それは証券であり、インサイダー取引のルールが全て適用されます。

底層ロジックは——ブロックチェーンはそれほど匿名ではない。すべての取引はチェーン上にあり、フォレンジックチームが追跡できる。取引所もコンプライアンス（KYC/AML）を強化しており、初期のような野蛮な成長の時代は終わりを迎えている。

皮肉なことに、暗号資産の世界は本来"透明性と非中央集権"を標榜していたが、その結果、これらの特性が規制の道具となった——あなたのすべての操作が記録されている。

核心观点：インサイダー取引が暗号資産の世界でこれほど猖獗に行われている根本的な理由は、市場がまだ若く、規制が十分に成熟していないからです。しかし、主流資産が証券と定義され、執行事例が増加し、取引所が自己規制を行う中で、この空白期間は急速に閉じられつつあります。