金価格は本当に5,000ドルまで上がるのか？データで読み解く今後の相場

予測の数字をまとめるとこんな感じ

金価格の長期予測を見ると、かなり強気な見方が支配的だ。

• 2025年：3,000ドル突破の可能性
• 2026年：約3,900ドルを視野に
• 2030年：ピークで5,000ドル狙い

ただし、これらの数字は単なる願望ではなく、マクロ経済指標とテクニカル分析に基づいている。

なぜ金が上がるのか？本質的な3つの理由

1. インフレ期待が上昇中

金の最大のドライバーはインフレ期待だ。多くの人は「景気後退で金が上がる」と思ってるが、それは間違い。実際のデータを見ると、金とインフレ期待（TIP ETF）の相関は非常に強い。

2024年初から、世界中のあらゆる通貨で金が史上最高値を更新し始めた。これは米ドル相場だけの話ではなく、ユーロ、ポンド、円を含めた全世界で同時に新高値を達成している。この現象は金相場の強さを裏付ける「究極の確認」だ。

2. マネタリーベースとCPIが上昇

M2（マネタリーベース）とCPI（消費者物価指数）の両方が着実に上昇している。この2つの指標が揃って上昇すれば、金にとって最高の環境だ。2024年にM2とCPI、そして金価格の乖離が是正され始めたのは、今後の上昇シナリオを強く示唆している。

3. テクニカル的に強気パターンが形成された

50年の長期チャートを見ると、2013～2023年間に「カップ・アンド・ハンドル」という強気の反転パターンが完成した。このパターンは非常に長期間にわたって形成されたため、その後の上昇トレンドも強力になる傾向がある。

歴史的に、長い統合期間を経た反転は、より強い上昇をもたらす。

先行指標も金に有利な環境を示唆

通貨市場

ユーロ（EUR/USD）が長期的に強気トレンドにある。金はドルと逆相関なので、ユーロが上がれば金も上がりやすい。現在のEUR/USDの設定は建設的で、金に優しい環境を作り出している。

債券市場

20年国債が2023年半ばに底を打った。金利がピークに達した後、金はようやく上昇できた。今後は世界的に金利引き下げが予想されるため、利回り低下は金の追い風になる。

先物市場の警告信号

COMEX金先物市場では、商業筋のネットショートポジションが非常に高い水準にある。この「ストレッチ」ポジションは、一見すると上昇の制限要因に見える。しかし、他の指標（インフレ期待、チャートパターン）と組み合わせると、緩やかだが着実な上昇シナリオが浮かび上がる。

大手金融機関の予測から見える「コンセンサス」

各機関の2025年金価格予測をまとめると、驚くほど収束している

ほぼ全ての大型金融機関が2,700～2,800ドルのバンドに収束している。これはコンセンサスの形成を意味する。

ただし、InvestingHavenはより強気で約3,100ドルを予想。この差は、インフレ期待と中央銀行需要の加速を、より重視しているためだ。

金 vs 銀：どちらに投資すべき？

歴史的なゴールド・シルバー・レシオ（金と銀の価格比率）を見ると、金の強気相場の後半で銀が爆発的に上昇する傾向がある。

現在のチャートでは、銀に非常に強気なカップ・アンド・ハンドルパターンが形成されている。2024～2025年に銀が加速する可能性は高い。

投資戦略：

• 安定性重視 → 金
• 爆発力狙い → 銀
• バランス型 → 両方

予測が外れる場合は？

強気シナリオが無効になる唯一の条件は、金価格が1,770ドルを下回る場合だ。ただし、その確率は非常に低いと見られている。

過去の実績から見える信頼性

InvestingHavenの調査チームは5年連続で金価格予測を的中させている。唯一の例外は2021年の予測（2,200～2,400ドル）で、その年は実現しなかった。つまり、成功率は約83%。

2030年以降は？

マクロ経済環境は10年ごとに大きく変わるため、2030年より先の予測は本来的に不可能だ。ただし、通常のシナリオなら2030年までのピーク予想は4,500～5,000ドルで、5,000ドルが心理的に重要な水準になりそうだ。

**金が1万ドルに達する可能性は？**低いが、ゼロではない。1970年代のようにインフレが手に負えなくなるか、地政学的危機で極度の恐怖が支配すれば、あり得る話だ。

まとめ：金相場は「緩やかな強気」が最有力

長期チャート、マクロ指標、先行指標、先物市場のポジショニング——これらすべてが、今後数年間の金価格の緩やかだが着実な上昇を示唆している。

急騰ではなく、2025年に3,000ドル、2026年に3,900ドルという段階的な上昇が、最も確度の高いシナリオと言えるだろう。