先物取引で必ず知っておくべき3つの価格：インデックス価格、マーク価格、最新約定価格

多くの先物初心者は、取引画面を開いた瞬間に混乱します——なぜ同じ取引ペアで3つの異なる価格が表示されているのか？この3つの価格には一体どんな違いがあり、どれが「本当の価格」なのでしょうか？

指数価格（Index Price）：市場の真の価値を映す鏡

簡単に言うと：指数価格は、ネットワーク全体の主要取引所現物価格の加重平均値です。

例えばBTCの指数価格は、バイナンス、OKX、Krakenなど複数の取引所からリアルタイムの現物価格を集め、取引量に応じて加重平均した値です。この仕組みのメリットは：

• 単一の取引所による価格操作ができない（特定取引所の攻撃や異常変動のリスク回避）
• 市場の実際の需給を即座に反映
• 強制ロスカットの基準としてより公平

不正防止メカニズム：特定の取引所の価格が全体の中央値から±1%を超えて乖離した場合、またはデータ遅延が深刻な場合、その取引所は一時的に計算から除外され、データが正常に戻ったら再度加えられます。

マーク価格（Fair Price）：アカウントのセーフティクッション

ここが重要：マーク価格＝指数価格＋資金調達率プレミアム＋買値売値スプレッド移動平均線、この3つの中央値を取ります。

なぜこんなに複雑なのか？それは、市場の大きな変動や流動性不足時に、現物価格と先物価格が大きく乖離することがあり、最新約定価格だけでロスカット判定をすると、多くの「不本意な」強制ロスカットが発生してしまうからです。マーク価格はこうした事態を防ぐためのもので、市場ノイズを平滑化し、ロスカット判定をより安定かつ合理的にします。

重要なポイント：マーク価格はロスカット判定や未実現損益の計算にのみ影響し、実際の損益には影響しません。つまり、注文が約定した瞬間に損益は確定しており、マーク価格は関係ありません。

最新約定価格（Last Price）：取引ペアのリアルタイム脈動

最もシンプル：直近で実際に誰かがこの取引ペアで売買した価格です。

3つの価格の実践的な関係

通常時の関係：最新約定価格 ≈ マーク価格 ≈ 指数価格（3つとも妥当な範囲内で変動）

異常時：

• 市場が極端に変動 → 最新約定価格が急落する可能性 → マーク価格が緩衝役 → 指数価格が最も安定
• 特定取引所の障害 → 指数価格は影響を受けにくい（複数取引所の加重平均のため）、ただし最新約定価格は異常になる可能性あり

3つの価格を切り替えて確認する方法

Web版：先物取引を開く → K線チャート上部の3つのドロップダウンメニューをクリックして切り替え

アプリ版：先物に進む → 右上のK線アイコン → 横画面モード → 右上の価格ドロップダウンメニュー

アドバイス：初心者はマーク価格を主な参考にしましょう（最も平滑なため）。同時に指数価格も確認して極端な状況に備え、最新約定価格で実際の約定を確認します。この3つの価格をうまく使い分けることで、市場の動きをしっかり理解できるようになります。