TONエコシステムの台頭：Telegramの放棄から時価総額第9位への逆転

このTelegramに見捨てられたプロジェクトが、いまや暗号資産業界のトップに

2018年にTelegramが行った17億ドルのICOを覚えていますか？当時はGramと呼ばれていましたが、SECの訴訟によりプロジェクトは中断されました。しかし、このプロジェクトはオープンソースチームNewTONによって救われ、TONと名前を変え、今では世界時価総額トップ9に入っています。皮肉なことに、Telegram公式は後にTONベースの暗号ウォレットをリリースし、8億人のユーザー向けに提供しました。

主要データ一目で：

• 時価総額：217億ドル（世界第9位）
• 現在のトークン価格：6.24ドル（2024年4月には7.5ドルを突破）
• ネイティブトークン：Toncoin、総供給量50億枚、年間インフレ率0.6%
• チーム保有率：わずか1.45%（残りはPOWマイニングで発行）

TONが逆転できた理由は？

1. 性能が同クラスの競合を圧倒

TONは数百万TPSの処理を目指し、シャーディング技術で複数チェーンが並行動作。イーサリアムのわずか15-30TPSと比べると、TONはブロックチェーンにロケットエンジンを搭載したようなもの。Gas手数料も無視できるほど低く、Solanaに匹敵するが安定性はさらに高い。

2. コンセンサス機構のアップグレード

2022年にPOWからPOSへ切り替え。バリデータはトークンをステーキングして参加。ランダム選出機構＋罰則機構（タスク未完了ならデポジット没収）により、安全性と参加意欲の両方を確保。

3. エコシステムの爆発的成長ポイント

2023年がTONの転換点：

• Unibot、BananagunなどTelegram Botが大流行し、トラフィックがTONへ波及
• TetherがTON上でUSDTを発行、これは真の大事件（ステーブルコインエコシステム確立）
• MEXC Venturesによる戦略投資、業界からの信頼

2018年から現在まで、TONは見捨てられ、救われ、無視され、そして大ブレイクというサイクルを経験。このストーリー自体が考えさせられるものです。

投資家が知っておくべきリスク

• インフレ圧力：年0.6%の無限インフレで、長期的にトークン価値が希薄化
• バリデータの集中度：POSは理論上分散だが、実際の参加度が課題
• Telegram依存度：エコシステムの繁栄はTelegramユーザーの成長に高く依存

根本的なロジック

TONの成功は技術革新がどれほどrevolutionaryだったかではなく、タイミング＋ストーリー＋資金の完璧な組み合わせにあります。2023-2024年はちょうどAI＋Telegram Botブームで、市場はこのトラフィックを受け止められるパブリックチェーンを必要としていました。TONはそのタイミングを捉え、Tetherの後押しも加わり、エコシステムが活性化しました。

しかし注意すべきは、この手の高TPSパブリックチェーンの競争も激化していること。MonadやSolana L2など新興勢力が虎視眈々と狙っています。TONがどれだけこの地位を維持できるかは、エコシステムアプリの定着率次第です。