Bolt流動性がAMMデザインの常識を覆す方法に没頭しています。皆が慣れ親しんできたあの定数積曲線(x*y=k)、知っていますよね？ そう、このプロトコルはそのプレイブックを窓の外に投げ捨てます。

ほとんどのDEXは、同じ古い公式で運営されています—うまくいくのは、うまくいかなくなるまでです。特に、ボラティリティが発生したり、集中ポジションを扱っているときにそうなります。ここで私の注目を引いたのは、そのモデルから完全に離れたことです。単にパラメータを調整したり、レイヤーを追加したりするのではなく、流動性がプロトコルレベルで実際にどのように機能するかを再考することです。

実際の取引のストレス下でこのアプローチが通用するかどうかは興味深いですが、構造的な革新だけでも追跡する価値があります。異なるインセンティブメカニクス、異なるリスクプロファイル。時には、画期的な成果は大きなAPYではなく、よりスマートなアーキテクチャなのです。