メームトークンのローンチパッドがSolanaに固執しつつ、すべての取引ペアをUSDCを基軸通貨に切り替えたらどうなるでしょうか。これを分解してみましょう。

利点は非常に明確です。USDCペアはボラティリティの問題を解消します—トレーダーはSOLの価格変動による利益喪失を心配する必要がなくなります。さらに、一般の人にとっても直感的です。$100 USDCに預ければ、何を持っているか正確にわかります。SOLの価値を計算する頭の中の計算も不要です。

しかし、ここから問題が複雑になってきます。Solanaの全体的な雰囲気は、SOLがガストークンであり取引の基軸通貨であることに基づいています。USDCに切り替えると、奇妙な摩擦が生じます。取引には依然としてSOLが必要ですが、突然それは単なる…インフラになってしまいます。これにより、長期的にはSOLの価値提案が弱まる可能性があります。

流動性も大きな課題です。現状、Solana上のほとんどのDEXプールはSOLペアです。すべてをUSDCに移行すると、最初は流動性が分散し、ひどくなる可能性もあります。そして、プロトコルの再設計という問題もあります。SOLペアを前提としたプロトコルは大規模な改修が必要になるでしょう。

一方で、これは機関投資家の流入を促す可能性もあります。ボラティリティの高い基軸資産に触れたくない投資家にとっては、ステーブルコインペアの方が会計や損益計算が容易です。

つまり、これは両刃の剣です。安定性とアクセス性とエコシステムの一貫性や流動性の深さの間のトレードオフです。この動きはリテールユーザーのUX向上には理にかなっていますが、チェーン全体の価値の蓄積の仕方に影響を与える可能性もあります。