#美国终止政府停摆危机 避難資産のブル・マーケットは決して一気には進まない。通常、3つの段階を経て完了する必要がある。

第一段階はパニック的な流入です。市場にシステミックリスクが生じると、資金は本能的に安全な避難所を求めます。2006年のアメリカの不動産バブル崩壊後、次の2年間で関連するヘッジ商品は60%以上の上昇を遂げました。

第2段階はより重要です——通貨政策リスクのヘッジ。一旦中央銀行が大規模な金融緩和を開始すると、市場は通貨の価値下落について懸念し始めます。2008年のリーマン・ブラザーズ破綻後、あるヘッジ資産の価格が初めて千元の大台を突破しましたが、その背後にはこの論理が働いています。

真の爆発期は第三段階：主権信用危機の発生です。インフレが制御不能になり、政府の債務規模が臨界点を突破したとき、最も激しい上昇サイクルが始まります。2008年から2011年にかけて、価格は700ドルから1900ドルに急上昇し、上昇幅はほぼ三倍に達しました。

現在、暗号市場はどの段階にあるのでしょうか？私の個人的な判断では、第一段階と第二段階の移行期にあると思います。各国の中央銀行が準備金を継続的に増やしており、地政学的な対立が激化し、世界の債務は歴史的な高水準に達していますが、緩和政策はまだ本格的には展開されていません。この段階は非常に微妙で、注意深く観察する価値があります。 $BTC