#美国终止政府停摆危机 金価格のこの上昇は猛烈に来ている——11月11日、ロンドン現物金は4148.72ドル/オンスに達し、ニューヨーク先物金も4155ドルに達し、近3週間の新記録を更新した。その背後には、アメリカ史上最長の40日間の政府閉鎖がついに終わりを迎えた。

二党の一時的な予算案が通過し、表面上は政治的な膠着状態が打破されたように見えるが、実際には市場にさらなる大きな疑念を投げかけた: 積み残されたデータはいつ発表されるのか? GDPや雇用報告といった重要な指標は「ブラインドボックス」の中に隠されており、一旦データが経済の疲弊を裏付ければ、連邦準備制度理事会の12月の利下げの賭けはより重くなる——CMEツールは利下げの確率が66.5%に達していることを示している。

金の今回の強さは単一の要因ではありません。政治的な駆け引きがリスク回避の感情を引き起こす一方で、利下げの期待が保有コストを押し下げ、強気派に力を与えています。ご覧の通り、白銀現物は同時に1.28%上昇し、国内の上海金先物も948元/グラムの関門を突破しました。さらに、各国の中央銀行が金を狂ったように貯め込んでいる——我が国はすでに12ヶ月連続で増持しており、この「バランスシート」の特性はますます明らかになっています。

しかし、問題はまだ終わっていません。トランプの「対等関税」案が最高裁判所で問いただされています。さらに奇妙なのは、彼が関税収入を使って国民に2000ドルの補助金を支給することを提案していることです。この策が実現すれば、インフレ期待の高まりと利下げの論理が直接対立する可能性があり、他国の貿易報復にも警戒する必要があるため、市場の変動が一層激しくなる恐れがあります。

投資の観点から見ると、金は短期的に勢いがありますが、今後のデータには注意が必要で、反転に驚かされないようにしましょう。米国株とドルは今、綱引きのような状況で、一方は決算報告が支え、一方は政策の不確実性が引っ張っています。今後数週間、経済データの発表、連邦準備制度の会議記録、関税政策の動向は、それぞれ転換点となる可能性があります。$BTC