SUIの評価に関する計算がどうもうまくいっていないことについて話しましょう。

内訳は次のとおりです：調達した総資本は約$405 百万です。機関投資家の資金調達ラウンドから$356 百万、さらにパブリックセールを通じて$49 百万です。これまでの標準的なスタートアップのプレイブックです。

しかし、ここが興味深い点です。私たちは、現在の完全希釈評価額が$20 億を超えているソフトウェア会社を見ています。トークン生成イベントでは？すでに約$14 億のFDVに達しています。

つまり、調達した資本から初期評価額まで約50倍のジャンプがあります。そこからさらにもう一段階上昇します。

今、私はそれが不可能だとは言っていません。暗号市場には独自の引力があります。ネットワーク効果は急速に累積します。タイミングが重要です。物語はさらに重要です。

しかし、モメンタムやハイプサイクルを取り除くと、あなたが残すのはシンプルな質問です: その倍率を正当化したのは何ですか？ $405M の間に何が変わったのか、そしてローンチ時の$14B の外に何が変わったのか？

おそらく、その技術は本当に新しいものを提供したのかもしれない。おそらく、初期の traction がスケールでのプロダクトマーケットフィットを示していたのかもしれない。おそらく、今のゲームのやり方がそうなのだ—控えめに資金調達し、大規模に立ち上げ、市場に解決させる。

いずれにせよ、資本投入と評価出力の間のギャップは物語を語っています。その物語が長期的に成り立つかどうか？それが本当の賭けです。