瑞銀：米連の利下げ予測により10年国債利回りは3.50％に低下

瑞銀のレポートによると、米国の債務増加は長期国債投資家により高い期間プレミアムを要求させ、利回り曲線は再び急峻化すると指摘している。

しかし、10年国債の利回りは米連邦準備制度の利下げにより下落し、来年には3.50％に達し、2026年末には4％に回復すると予測されている。
11月10日付、瑞銀は展望レポートの中で、米国の急速な債務増加により、投資家は長期国債への投資に対してより高い期間プレミアムを継続的に要求すると述べている。これにより、利回り曲線は再び急峻化する見込みだ。

しかし、瑞銀のアナリストは、米国の10年国債利回りは引き続き下落すると予測している。これは、米連邦準備制度がさらなる利下げを行う可能性があるためだ。彼らは、米連邦準備制度が金利を中立水準—経済を刺激も制限もしないと推定されるレベル—に引き下げると予想しており、これは市場の一般的な予想とほぼ一致している。

瑞銀は、来年の米国10年国債利回りは3.50％に低下し、その後2026年末には4％に回復すると見込んでいる。