連邦準備制度の高官が、現在の雇用市場で何が起こっているのかについて興味深い見解をドロップしました。賃金の成長が鈍化している？それは単なるランダムな冷却ではなく、実際には労働市場に影響を与える負の需要ショックを示しています。

これが何を意味するのか考えてみてください。賃金の上昇がそれほど速くなくなるとき、それは通常、雇用者がもはや労働者のためにそれほど必死に戦っていないからです。これは需要が引き下がっているのであって、供給が押し寄せているわけではありません。労働市場は買い手側から失速しています。

このようなシフトは、単なる雇用数を超えて重要です。労働における需要の減少は、通常、より広範な経済の減速の前に現れます。そして、マクロトレンドを見守っている人にとって—伝統的な資産を取引しているか、デジタル資産を取引しているかにかかわらず—これらのシグナルはリスク市場を非常に早く波及させる傾向があります。

連邦準備制度はこのダイナミクスに明らかに注目しています。賃金圧力はしばらくの間、彼らの大きなインフレ懸念の一つでした。今、それが緩和されつつありますが、供給が改善されるのではなく、需要が弱まることによって起こっています。そのため、状況はより複雑になります。我々はソフトランディングを見ているのか、それとももっと慎重なナビゲーションが必要な何かを見ているのか？

いずれにせよ、今は労働市場の動向を注意深く監視する価値があります。