アメリカ政府は今回の閉鎖でほぼ40日が経過し、暗号資産市場の反応は最も直接的です——流動性が滞っています。BTCは10月の高値から一気に下落し、下落幅は19%-21%の間で、全体の暗号資産市場は7000億ドル以上が消失しました。

なぜこんなに下落しているのか？いくつかの理由が重なっています：経済データが全て停止してしまい、(非農業部門雇用者数、CPIといった重要な指標が時間通りに発表できない)、連邦政府の支出が凍結され、投資家は方向性が見えず、自然とリスク回避を選ぶことになります。市場が最も恐れるのは不確実性です。

しかし、転機は来週かもしれません。政府が11月10日から16日の間に再起動できれば——例えば短期の一時的な予算法案を通じて——圧力は瞬時に大幅に解放されるでしょう。数十億ドルの流動性が再び流れ始め、リスク資産は大幅に反発する可能性が高いです。

歴史データと最近の市場の議論を翻訳し、可能な動向を整理します：

**再起動後の短期的な影響(1-4週間)**

流動性が戻り、価格も自然に動きます。政府の運営が再開され、経済データの発表も再開され、不確実性が減少します。議会予算局は、これが1-2%の一時的なGDPの反発をもたらすと見積もっており、暗号資産市場にも間接的な好影響があります。

BTCは5-15%上昇する可能性があります(現在の104k付近を考慮すると)。2019年のあの閉鎖終了後、BTCは直接14%反発しました。実際、今回はすでに兆しがあります——先週末の交渉が少し緩和され、価格は5%以上上昇しました。再開は「触媒」のようなもので、リスク資産の迅速な再評価を促進します。

**市場センチメント**

ETF資金の流入が加速しています。先週、BTC現物ETFは324億ドルを吸収し、開始以来2番目に高い単週流入となりました。政府の再開後、この勢いは大いに継続する可能性があります。

ETHとアルトコインの弾力性は高く、反発幅は20%-50%と予想されます。理由は？データの遅延が逆に12月の連邦準備制度の利下げ期待を強化しました(現在の確率は85%を超えています)、利下げ期待はアルトコインにとって直接的な好材料です。

簡単に言うと、来週はワシントンのニュースに注目する価値があります。