BTC最近の動き、その背後にある流動性のストーリーについて話す価値があります。

Wintermuteが最近公開したデータは非常に興味深いです。昨年から今年の11月までに、ステーブルコイン、ETF、信託商品を合わせた総ロックアップ額は1800億ドルから5600億ドルへと直接増加しました。3倍の成長で、非常に勢いがあったように見えます。しかし、最近数ヶ月は明らかに勢いが鈍っています。

その理由もそれほど複雑ではありません。世界中で金融引き締めが進む中、以前の急激な利益確定売りが始まり、ETFの資金流入もそれほど活発ではなくなっています。ステーブルコインの発行速度も鈍化しています。今や皆が次の爆発ポイントを模索しています——トークン化された国債？実物資産のETF？それともLayer 2の新しい仕組み？

一方で、市場のファンダメンタルは比較的堅実で、多くの伝統的な金融市場よりも安定しています。ただし、短期的には大量の資金を流し込んで短期的に儲けるというやり方は通用しなくなっています。

これからは選択肢を見極める力が必要です。どの分野に本当の需要があるのか、どのストーリーが検証に耐えられるのか、自分でしっかりと考える必要があります。無思慮に全てを投じる時代は終わりました。