オマハのオラクルの現金への賭けがついに報われています。ウォール街がAIの夢を追いかけている間に、バークシャーの巨大な現金保有額—そう、皆が嘲笑していた流動性の要塞—が突然非常に賢明に見えてきました。

ポイントはこれです：バークシャーとS&P 500のパフォーマンスギャップが急速に縮小しています。なぜでしょうか？AIに対する不安が市場を揺るがしています。テクノロジーに全投入した投資家たちは、過大評価された評価額に現実の壁が迫る中、今や汗をかいています。一方、何百億ドルもの現金を持ち続けることは、もはや退屈ではなくなってきました。

皮肉なことに？投資家たちが次のAIユニコーンに大きく賭けている一方で、伝統的なバリュー投資が復活しています。市場のボラティリティは、熱狂と不確実性が交差するときに高まります—まさに今がその瞬間です。AIの物語は死んでいませんが、ハネムーン期間は確実に終わったのです。

この変化は、市場サイクルについて重要なことを示しています。投機的な熱狂が冷めると、退屈な古い現金準備が再び魅力的に見えるのです。バフェットの忍耐は、6ヶ月前に誰も聞きたくなかったかもしれない教訓かもしれません。