もしあなたがDeFiの貸付が補助金を使った資金投入やコミュニティの呼びかけに頼るやり方だと思っているなら、認識を更新する必要があります。あるプロトコルは従来の「すべての資金を一つのプールに投入する」モデルを分解し、柔軟に組み立てられるモジュールシステムに変えました。トップレベルにはスマートマッチングエンジンがあり、中間層には相互に隔離された独立したマーケットが走り、底層には個人投資家や機関向けの既成の戦略金庫が用意されています。技術的な要素が強そうに聞こえますか？実際には一言で言えば、「資金効率を高め、収益を安定させる」ことを目的とし、実際に資産をオンチェーンに移したいプレイヤーにサービスを提供しています。

**仕組みの詳細を見てみましょう**

まずマッチングの仕組みです。システムはまず借り手と貸し手を直接つなぐことを優先します。マッチング可能な注文は即座に成立し、金利は実際の需給に完全に連動します。プラットフォームの追加手数料はかかりません。もし一時的にマッチしなかった場合は、未使用の資金は底層の老舗プロトコルに自動的に流入し、資金を寝かせることなく、元本リスクも心配ありません。

次にマーケットの設計です。ここでの各貸付マーケットは独立して運営されており、担保の種類、清算ルール、価格データのソースなどは個別に設定可能です。あるマーケットに問題が生じても、リスクは他のマーケットに伝染せず、それぞれが独立して動作します。

最後に金庫の機能です。複雑なパラメータ設定やリスク評価は、「戦略パッケージ」としてまとめられています。専門チームが「キュレーター」としてサポートし、パラメータ調整を行います。一般ユーザーはリスク許容度に応じて档位を選ぶだけで済み、自分で調査して失敗するリスクを避けられます。

**なぜ機関投資家はこの仕組みを認めるのか？**

結局のところ、機関投資家が資金をオンチェーンに移す際に重視するのは、三つのコア指標です。