ワシントンの政治的な綱引きが再び繰り返されている—政府の一時停止により、非農就業者数やCPIインフレなどの重要なデータが「欠席」し、伝統的な市場は瞬時に判断の指標を失った。金価格は不安定に動き、米国債の利回りは予測困難な変動を見せ、ウォール街のトレーダーたちは空白のデータカレンダーに戸惑っている。

しかし、不思議なことに、この霧の中で暗号市場だけが異常なさざ波を立て始めている。

その背後には明確な論理の連鎖が隠されている：政府の一時停止により政策決定が空白状態に入り、FRBは短期的に積極的な金融引き締めを進めるのが難しくなる；流動性の制約が緩み、市場は一息つく余地を嗅ぎ取った。リスク回避の資金があちこちに動き、伝統的資産の上昇は鈍い中、一部の敏感な資本はかつて見捨てられた角落—暗号通貨—を再評価し始めている。

歴史を振り返ると、似たようなシナリオは過去にも演じられている。昨年、非農就業者数の発表遅延の期間、BTCは独立した動きを見せ、逆行して約30％上昇し、不安定な中での稀有な光となった。そして今の市場のリズムは、ほぼあの時と同じだ：米株は揺れ動き、米国債の利回りは疲弊を見せ、利上げ期待は低下し続けている。同時に、ステーブルコインの供給量は再び拡大し、BTCとETHのオンチェーン資金の純流入も明らかに増加している。

見守る者もいれば、すでに静かに仕掛け始めている者もいる。賢い資金は声高に語らないが、その動きにはしばしば何らかの暗黙の合図が隠されている—政府の一時停止は、暗号市場のリセットの前触れかもしれない。

ブラックスワンは決して終わりを意味しない。それはむしろ、警告のシグナルだ。恐慌の裏側にこそ、本当のチャンスが潜んでいることを、まだ市場にいる者たちに教えている。