昨日、イーサリアム現物ETFに大規模な資金流出が発生し、Trader Tのデータによると、単日の純流出は4810万ドルに達しました。この数字は歴史的記録を更新したわけではありません（昨年3月の流出は3億ドルを超えました）が、タイミングは非常に微妙です——ETHは200日移動平均線の3607ドルのサポートレベルを下回ったばかりで、市場の感情はもともと脆弱であり、この資金撤退は24時間以内に1.2％の下落を直接引き起こし、現在の価格は3480ドル付近で推移しています。

より注目すべきは資金構造の変化です：伝統的な機関投資家向けの製品であるフィデリティのFETHは大規模な引き出しに直面しましたが、ブラックロックのETHAは逆に2136万ドルを引き寄せました。このような分化は興味深く、異なるタイプの資金がポジションを再配置しているように見えます。古い資金が撤退する一方で、新しい資金がひそかに市場に入ってきています。

なぜ突然このような変化が起こったのですか？

マクロ環境から見ると、最近の連邦準備制度のシグナルはあまり友好的ではありません——年内に高金利を維持する可能性があり、「より高く、より長く」という政策スタンスは機関投資家にリスク資産の配置を再評価させ始めています。ETF製品の大部分は機関資金であり、彼らは金利の変動に迅速に反応し、リスク回避のために事前にポジションを調整するのが一般的な操作です。

一方、イーサリアム自身のパフォーマンスもあまり強くない：