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SHIBの構造的な弱点:価格闘争の背後にある核心的な問題

SHIBUSDトークンは市場の地位を回復する上で引き続き課題に直面しており、アナリストたちはこの弱さが通常の市場のボラティリティの結果ではないとますます同意しています。代わりに、問題はSHIBの構造の深い部分にあります。すなわち、その膨大なトークン供給とエコシステムによって生み出される限られた需要との間に不均衡が存在しています。

供給過剰と遅延するデフレーション

オンチェーンデータは懸念すべき状況を描いています。SHIBのレイヤー2ブロックチェーンソリューションであるShibariumの総ロック価値(TVL)は、10月初め以来$1 百万を下回っています。分散型アプリケーションをホストし、トークンバーンを通じてSHIBのデフレモデルを支えるように設計されたネットワークにとって、この低い数字は意味のある採用の欠如を示しています。

SHIBのエコシステムは、約589兆トークンの膨大な供給量を減少させるためにShibariumに統合された焼却メカニズムに大きく依存しています。このシステムの背後にある理論は単純でした：ネットワーク活動を促進し、トークンの焼却を増加させ、徐々に希少性を高めることです。しかし、データは逆のことが起こったことを示唆しています。最小限のTVLと限られた開発者の関与により、焼却率は期待を大きく下回っています。

これにより、SHIBが長い間議論されてきた$0.0001の目標を達成することを妨げる構造的制限が生じます。実際の使用と流動性によって推進される持続的なデフレ圧力がなければ、この価格目標は達成不可能なままです。

ユーティリティギャップと市場のローテーション

2025年の暗号通貨の風景は変わりました。投資家は、投機的なミームコインから、測定可能で実世界の価値を提供するプロジェクトに焦点を移しました。この移行により、AIコンピューティングやDePIN (分散型物理インフラネットワーク)などの分野への資本の流入が加速しています。これらの分野は、計算、データストレージ、分散リソース共有から具体的な収益を生み出します。

これらのプロジェクトは機能的なユーティリティと強力なトークンの基本を示していますが、SHIBはそのミーム駆動の起源と未完成のユーティリティロードマップの間に留まっています。ShibariumのTVLの欠如はこのギャップを浮き彫りにしています。レイヤー2の革新としてマーケティングされていますが、ArbitrumやPolygonのようなより確立されたエコシステムから開発者やユーザーを引き付けることはまだできていません。

その結果、「スマートマネー」と機関投資家は資本をAIやインフラベースのトークンに再配分しており、SHIBは流動性が低下し、市場の勢いが弱まっています。

競争とコミュニティの取り組み

SHIBの残された強みの一つはそのコミュニティです。基本的な指標が低下しているにもかかわらず、SHIBコミュニティは活発で声高に活動しており、最近では24時間以内にトークンバーンが報告された42,000%の増加を促しました。この突然の急増は、価格を$0.00001062にわずかに押し上げました。しかし、このような出来事はコミュニティのエネルギーを示していますが、構造的な問題を解決するものではありません。限られたユーティリティを持つネットワークは、バーンだけで成長を維持することはできません。

一方で、SHIBのミーム部門での地位に直接挑戦する新しいプロジェクトが出現しています。「Shib on Base」などの競合は、より早いバーンメカニズムとAI統合ユーティリティを駆使して自らを宣伝し、最大32.6%の供給バーンを主張しています。これらの革新は、ハイプと実用的な機能を融合させた新世代のミームコインを代表しており、SHIBが同様の進展なしに競争することを難しくしています。

前方の道: ユーティリティの証明と価値の構築

SHIBが、ユーティリティと検証可能な価値によってますます定義される市場で関連性を保つためには、決定的な行動を取らなければなりません。シバイヌチームは、コミュニティエンゲージメントやミームマーケティングを超える必要があります。次のフェーズでは、実際の製品の開発、より深いDeFi統合、そしてShibariumへの流動性と開発者の関心を高めるパートナーシップが求められます。

持続可能な回復は、TVLの成長における測定可能な進展から始まります。Shibariumが意味のある活動と流動性を引き付け始めるとき、SHIBはその構造的欠陥を克服し始めることができます。

メッセージは明確です：SHIBの生存は、そのミーム主導の物語を革新と具体的なネットワーク価値に基づくものに変えることに依存しています。それまでは、$0.0001の夢は、進化するWeb3の風景の中でより機能的で適応性のある競合他社によって影に隠された遠い目標のままです。