@MorphoLabsは、(lending)のための分散型—ノンカストディアル—貸付プラットフォームであり、従来のDeFi貸付市場の運営方法を向上させるように設計されています。従来の「共通プール」モデルに代わって(多くの貸し手 – 一つの資金提供プール – 多くの借り手)のようなAaveやCompoundに対し、Morphoは借り手と貸し手を結ぶピアツーピア(、P2P)のレイヤーを既存のプールの上に追加し、資本の効率を最適化し、借り手と貸し手の両方のコストを削減することを目的としています。また、プラットフォームは、カスタマイズ可能なパラメータを持つ独自の貸出市場を作成することをサポートし、手動で管理したくないユーザーのための自動投資ボールトも提供しています。Morphoのハイライト(Capital Efficiency)資本効率の最適化P2Pモデルのおかげで、Morphoは貸し手が借り手と直接接続できるようにし、要求が一致すれば、貸出金利と借入金利のスプレッドを減らします。P2Pが一致しない場合、プラットフォームは自動的に従来の流動性プールに移行して流動性を確保します。つまり、ユーザーはマッチングを待つ間に資金が「吊る」ことはありません。カスタマイズされた貸付市場(Morpho Markets)ユーザーまたは組織は、独自のマーケットを(例えば、担保資産、借入資産、LLTV – Liquidation Loan-to-Value、金利モデル)をPermissionlessに立ち上げることができ、パラメータを設定した後は変更されず、透明性とリスクの固定を助けます。ヴォールト & キュレーター#Morphoは、ユーザーが資産を送信するだけで、(戦略を管理する「キュレーター」によって管理された貸出市場に自動的に配分される投資ボールトを提供します。ユーザーは市場を直接選択したり、過度に監視する必要はありません。ガバナンスとトークン MORPHOMORPHOトークンはシステムのガバナンストークンです: トークンを保有する人は、パラメータ、プロトコルのアップグレード、開発戦略に関する投票に参加できます。インテグレーション＆オープンインフラMorphoは「オープン」に設計されており、他のプロトコルやアプリケーションが自らの貸付インフラとして利用できるように統合できます。例えば、ウォレット、取引所、またはcrypto-backed貸付サービスと連携することができます。詳細な動作メカニズム貸出 – 借入 & P2Pマッチング貸し手はMorphoまたはボールトに資産を預けます。借り手が資産を借りたい場合、システムは適切な貸し手との「マッチ」を探します )P2P(。見つかった場合→金利が良くなり、貸し手はより高い金利を受け取り、借り手はより低い金利を支払います。マッチが見つからない場合、取引は基盤プール )（例：Aave/Compound(）に移行し、流動性と継続的な運営を確保します。)Markets(マーケットシステム各市場は次のように定義します: 担保資産、借入資産、LLTV/清算比率、価格オラクル、利率モデル 初期化後、パラメータは変更されず、予期しない修正のリスクを回避します。ヴォールトとキュレーター預金者は、市場を自分で選ぶ代わりに、ボールトに送金することを選択できます。ボールトは、キュレーターによって資産配分戦略が管理されています。預金者は、プール内での自分の分配を反映した)ボールトトークン(を受け取ります。利息は、時間の経過とともにトークンの価値に累積されます。リスク & 保護オーバーコラテライズド貸付：借り手は、貸し手とプロトコルを保護するために、借りる価値よりも大きな担保を提供する必要があります。担保の価格が急落したり、LTVが閾値を超えたりすると、ポジションは自動的に清算される可能性があります。プロトコルは価格ソースのオラクルを使用し、監査されたスマートコントラクトです。しかし、スマートコントラクトのバグ、オラクルの攻撃、流動性のロックなどのリスクは依然として存在します。実用的なアプリケーションと注目のコラボレーション例：CoinbaseはUSDCを使った借入サービスを提供するためにMorphoを使用し、ユーザーはMorphoによって提供されるボールトにUSDCを預けて利子とMORPHOトークンを受け取ります。プロトコルは、大手機関からの製品、暗号資産によるローン、さまざまな担保市場もサポートしています。利点と注意点利従来のプールモデルに比べて資本効率が高い。個人ユーザーと組織の両方に柔軟性があり、自己運用またはボールトを利用することができる。オープンな構造は新しい市場を立ち上げることを可能にし、特定の資産やユースケースに機会を提供する。注意点 / リスクスマートコントラクトリスク )smart-contract risk(.市場リスク：担保資産の価格が急落した場合、清算が発生する可能性があります。流動性リスク：特定の状況では、出金が遅れるか、流動性が低下する可能性があります。競争：他の多くのDeFiプロトコルも開発中です。ガバナンスリスク：MORPHOトークンを保有する人があまり参加しない場合やガバナンスがうまく機能しない場合、プロトコルの発展に影響を与える可能性があります。フューチャー&レビューMorphoは)optimizer(から)DeFi(貸出インフラ)への完全な移行を行っており、無限の市場と固定金利(fixed-rate)のようなより複雑なユースケースを可能にします。プロトコルが引き続き拡張し、TVL (total value locked)を増加させ、多くのユーザーや組織を引き付ける場合、トークン$MORPHO とMorphoエコシステムには大きな潜在能力があります。しかし、他のすべてのDeFiプロトコルと同様に、成功は安全性を維持し、競争力を持ち、市場の変動環境におけるコンプライアンスやセキュリティ要件を満たすことに依存します。推すMorpho Protocolは、資本の最適化、柔軟性、マルチチェーンを特徴とし、個人と組織の両方のユーザーが効果的に参加できる新しいDeFi貸付の方向性を示しています。ピアツーピア + フォールバックプールの構造、カスタマイズ可能なマーケットデザイン、そして大規模アプリケーションへの統合により、Morphoはオンチェーン金融の重要なインフラストラクチャの1つになる可能性があります。しかし、(に参加する前に、貸し出しや借り入れ)のいずれであっても、ユーザーはリスクを慎重に評価し、仕組みを理解し、失っても問題ない資本のみを使用すべきです。
GM
GCAT
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Morpho Protocol — 次世代のDeFiレンディングシステム
@MorphoLabsは、(lending)のための分散型—ノンカストディアル—貸付プラットフォームであり、従来のDeFi貸付市場の運営方法を向上させるように設計されています。 従来の「共通プール」モデルに代わって(多くの貸し手 – 一つの資金提供プール – 多くの借り手)のようなAaveやCompoundに対し、Morphoは借り手と貸し手を結ぶピアツーピア(、P2P)のレイヤーを既存のプールの上に追加し、資本の効率を最適化し、借り手と貸し手の両方のコストを削減することを目的としています。 また、プラットフォームは、カスタマイズ可能なパラメータを持つ独自の貸出市場を作成することをサポートし、手動で管理したくないユーザーのための自動投資ボールトも提供しています。 Morphoのハイライト (Capital Efficiency)資本効率の最適化 P2Pモデルのおかげで、Morphoは貸し手が借り手と直接接続できるようにし、要求が一致すれば、貸出金利と借入金利のスプレッドを減らします。P2Pが一致しない場合、プラットフォームは自動的に従来の流動性プールに移行して流動性を確保します。つまり、ユーザーはマッチングを待つ間に資金が「吊る」ことはありません。 カスタマイズされた貸付市場(Morpho Markets) ユーザーまたは組織は、独自のマーケットを(例えば、担保資産、借入資産、LLTV – Liquidation Loan-to-Value、金利モデル)をPermissionlessに立ち上げることができ、パラメータを設定した後は変更されず、透明性とリスクの固定を助けます。 ヴォールト & キュレーター #Morphoは、ユーザーが資産を送信するだけで、(戦略を管理する「キュレーター」によって管理された貸出市場に自動的に配分される投資ボールトを提供します。ユーザーは市場を直接選択したり、過度に監視する必要はありません。 ガバナンスとトークン MORPHO MORPHOトークンはシステムのガバナンストークンです: トークンを保有する人は、パラメータ、プロトコルのアップグレード、開発戦略に関する投票に参加できます。 インテグレーション＆オープンインフラ Morphoは「オープン」に設計されており、他のプロトコルやアプリケーションが自らの貸付インフラとして利用できるように統合できます。例えば、ウォレット、取引所、またはcrypto-backed貸付サービスと連携することができます。 詳細な動作メカニズム 貸出 – 借入 & P2Pマッチング 貸し手はMorphoまたはボールトに資産を預けます。借り手が資産を借りたい場合、システムは適切な貸し手との「マッチ」を探します )P2P(。見つかった場合→金利が良くなり、貸し手はより高い金利を受け取り、借り手はより低い金利を支払います。マッチが見つからない場合、取引は基盤プール )（例：Aave/Compound(）に移行し、流動性と継続的な運営を確保します。 )Markets(マーケットシステム 各市場は次のように定義します: 担保資産、借入資産、LLTV/清算比率、価格オラクル、利率モデル 初期化後、パラメータは変更されず、予期しない修正のリスクを回避します。 ヴォールトとキュレーター 預金者は、市場を自分で選ぶ代わりに、ボールトに送金することを選択できます。ボールトは、キュレーターによって資産配分戦略が管理されています。預金者は、プール内での自分の分配を反映した)ボールトトークン(を受け取ります。利息は、時間の経過とともにトークンの価値に累積されます。 リスク & 保護 オーバーコラテライズド貸付：借り手は、貸し手とプロトコルを保護するために、借りる価値よりも大きな担保を提供する必要があります。担保の価格が急落したり、LTVが閾値を超えたりすると、ポジションは自動的に清算される可能性があります。プロトコルは価格ソースのオラクルを使用し、監査されたスマートコントラクトです。しかし、スマートコントラクトのバグ、オラクルの攻撃、流動性のロックなどのリスクは依然として存在します。 実用的なアプリケーションと注目のコラボレーション 例：CoinbaseはUSDCを使った借入サービスを提供するためにMorphoを使用し、ユーザーはMorphoによって提供されるボールトにUSDCを預けて利子とMORPHOトークンを受け取ります。プロトコルは、大手機関からの製品、暗号資産によるローン、さまざまな担保市場もサポートしています。 利点と注意点 利 従来のプールモデルに比べて資本効率が高い。個人ユーザーと組織の両方に柔軟性があり、自己運用またはボールトを利用することができる。オープンな構造は新しい市場を立ち上げることを可能にし、特定の資産やユースケースに機会を提供する。 注意点 / リスク スマートコントラクトリスク )smart-contract risk(.市場リスク：担保資産の価格が急落した場合、清算が発生する可能性があります。流動性リスク：特定の状況では、出金が遅れるか、流動性が低下する可能性があります。競争：他の多くのDeFiプロトコルも開発中です。ガバナンスリスク：MORPHOトークンを保有する人があまり参加しない場合やガバナンスがうまく機能しない場合、プロトコルの発展に影響を与える可能性があります。 フューチャー&レビュー Morphoは)optimizer(から)DeFi(貸出インフラ)への完全な移行を行っており、無限の市場と固定金利(fixed-rate)のようなより複雑なユースケースを可能にします。 プロトコルが引き続き拡張し、TVL (total value locked)を増加させ、多くのユーザーや組織を引き付ける場合、トークン$MORPHO とMorphoエコシステムには大きな潜在能力があります。しかし、他のすべてのDeFiプロトコルと同様に、成功は安全性を維持し、競争力を持ち、市場の変動環境におけるコンプライアンスやセキュリティ要件を満たすことに依存します。 推す Morpho Protocolは、資本の最適化、柔軟性、マルチチェーンを特徴とし、個人と組織の両方のユーザーが効果的に参加できる新しいDeFi貸付の方向性を示しています。 ピアツーピア + フォールバックプールの構造、カスタマイズ可能なマーケットデザイン、そして大規模アプリケーションへの統合により、Morphoはオンチェーン金融の重要なインフラストラクチャの1つになる可能性があります。 しかし、(に参加する前に、貸し出しや借り入れ)のいずれであっても、ユーザーはリスクを慎重に評価し、仕組みを理解し、失っても問題ない資本のみを使用すべきです。