2025年10月11日、ビットコイン価格は12.6万ドルの高値から直線急落し、単日最大下落幅は13.5%に達し、最低で10.59万ドルに触れ、今年4月以来の最も厳しい下落幅を記録しました。

今回のBTCの大きな下落は、いくつかの要因が相互に作用した結果であり、主な要因は以下の通りです：

• マクロ政策と経済環境：一方で、アメリカのトランプ大統領が関税を大幅に引き上げると脅し、世界的な貿易摩擦の高まりへの懸念を引き起こし、投資家はリスク資産から撤退し、ビットコインは高リスク資産として真っ先に影響を受けました。もう一方で、市場の米連邦準備制度理事会の政策に対する期待のずれが恐慌を悪化させました。これまで投資家は金利引き下げによって市場が活性化されることを期待していましたが、政策信号の不明瞭さが資金を急速に金などの安全資産に流入させ、金価格が4000ドル/オンスを突破するのを促進し、ビットコイン価格にも影響を与えました。さらに、WTOは2026年の世界貿易の成長率予測を0.5%に半減させ、日本と韓国のPMIが3ヶ月連続で景気判断ラインを下回り、世界経済の回復が鈍化していることは、流動性の引き締まりに対する市場の懸念を一層深めています。

• レバレッジ取引が悪循環を引き起こす：暴落前にビットコイン先物の未決済契約が300億ドルのピークに達し、大量の投資家が50-100倍のレバレッジ取引を行っていた。価格が12万、11.5万などの重要なポイントを下回ると、プログラム取引が自動的に損切りを行い、「下がるほどにロスカット、ロスカットされるほどに下がる」という悪循環が形成され、さらに売り圧力を強めた。Coinglassのデータによると、その日、世界で164.4万人がロスカットされ、ロスカットの総額は192.16億ドルに達した。

• 巨大なクジラによる売却と規制の影：あるデータによれば、急落前夜に1.2万枚のビットコイン（約14億ドル）が集中して取引所に送られ売却された可能性があり、これは巨大なクジラによる売却行動であり、市場の売圧を加速させました。同時に、アメリカの司法省が80億ドル相当の関与したビットコインを清算する計画やEUの暗号通貨新規制がまもなく施行されるとの報道が流れ、複数の悪材料が重なり市場の信頼が崩壊しました。

• 市場の恐慌感が広がる：ビットコイン価格の暴落、米連邦準備制度の政策の不確実性、そしてレバレッジの強制清算の連鎖反応が相まって、市場の恐慌感が形成されました。投資家はビットコイン価格が下落し続けるのを見て、自分の資産がさらなる損失を被るのではないかと心配し、次々に売却に加わっています。さらに、メディアの大量報道も市場の恐慌の雰囲気を助長し、より多くの投資家が恐慌に陥っています。#BTC