リップルの法的闘争が終了：SEC決済の詳細が明らかに

待望のリップルの法律サーガの解決策がついに到着しました。4年以上にわたる激しい法廷闘争の後、Gateはリップルに対する訴訟を正式に終了し、この画期的な暗号通貨の対決に終止符を打ちました。この長期にわたる闘争は、XRPホルダーに約$15 億の損失をもたらし、リップル自身は法律費用として$150 百万以上を費やしました。その結果、同社は$50 百万の$125 百万の罰金の一部を放棄し、残りは裁判所の決定に基づいて返還されることになります。

重要なことに、この法的決定は、XRPが現行法の下で証券ではないことを確立します。これは、暗号通貨業界全体に広範な影響を与える前例です。和解の発表後、XRPの価格は10％以上急騰し、投資家の信頼が回復したことを反映しています。このケースは孤立したものではなく、暗号企業に対する10件以上の主要な執行措置が撤回され、規制アプローチの広範な変化を示唆しています。リップルのCEOブラッド・ガーリングハウスが指摘したように、攻撃的な姿勢は主に暗号業界全体を脅かすことを目的としており、この結果は今後のデジタル資産規制にとってさらに重要です。

決済タイムラインとフレームワーク

リップルの法的闘争の最終段階に関する詳細が明らかになりました。2020年12月から暗号ニュースを席巻してきたこの法的闘争を終結させるための具体的なタイムラインが示されています。裁判所の文書によれば、リップルは和解契約の締結から30日以内に$50 百万の罰金を支払わなければならず、この解決プロセスにおける初めての具体的な期限となります。

支払いスケジュールは、包括的な和解フレームワークの一部に過ぎません。特に、残りの$75 百万の罰金は、リップルが特定の条件を遵守することを条件に免除されます。これには、今後5年間にわたり、機関向けXRP販売に関する強化された開示プロトコルを実施し、この期間中に規制当局への定期的な報告を維持することが含まれます。

さらに、和解文書は、リップルの規制遵守のための構造化された道筋を示しています。以前の暗号通貨の和解とは異なり、無期限の制限を課すことが多かったこの合意は、明確なエンドポイントを設定しています。2029年までに、すべての和解条件に完全に遵守した場合、リップルはそのXRP販売プロトコルに関する追加の監視から解放されます。

このタイムラインは、規制アプローチにおける重要な変化を明らかにしています。合意は、XRPの二次市場でのプログラム販売が証券取引に該当しないことを明示的に認めており、多くの暗号企業が何年も求めてきた明確さを提供しています。しかし、機関販売には、監視期間中に特定の開示プロトコルが必要です。

市場アナリストは、訴訟がいつ終了するかというこの質問には明確な答えがあると指摘しています。訴訟は、会社がすべての和解義務を果たした時点で公式に終了します。最初の$50 百万の支払いは即座に期限が来ますが、5年間のコンプライアンス期間が完全な解決の真の終了日を示しています。

その決済構造は、即時の罰則と長期的な規制の確実性をバランスさせるように設計されているようです。この枠組みは、将来の暗号通貨の執行行動に影響を与える可能性があります。特に機関投資家は、暗号規制の環境において以前は欠如していた予測可能性を提供する明確なタイムラインを歓迎しています。

罰則減額の司法拒否

提案された解決策に対する決定的な挫折として、アナリサ・トーレス判事は、会社の罰金を$125 百万から$50 百万に減額しようとする共同申し立てを却下しました。連邦判事は、2025年5月15日に、管轄権の問題と手続き上の不適切さの両方を理由にリクエストを拒否しました。

拒否の核心には技術的な法的区別があります。トーレス判事は、両当事者が適切な最終判決からの救済のための動議としてではなく、「和解承認」として誤って請求を提出したと説明しました。この区別は重要であり、ルール60は最終判決を修正するために「特別な事情」の証明を要求します。

"和解承認のための動きとして彼らの動きを装うことで、当事者は差止命令を取り消し、民事罰を実質的に減少させるために克服しなければならない重い負担に対処していない"とトーレスは彼女の判決で書いた。 彼女はさらに、"ルール60に基づく判決からの救済は、例外的な状況の提示があった場合にのみ認められる"と指摘した。

さらに、裁判官は、たとえ管轄権が控訴レベルから彼女の裁判所に戻されたとしても、手続き上の理由に基づいてその申し立ては依然として却下されるだろうと指摘しました。2024年8月の初回判決では、リップルが機関投資家に対して未登録の証券販売に対して責任があるとされ、$125 百万ドルの罰金が科されました。

このセットバックにもかかわらず、リップルの最高法務責任者であるスチュアート・アルドロティは、「今日の命令の中にはリップルの勝利を変えるものは何もない」と強調しました。彼は、この却下を「リップルの交差控訴の却下に関する手続き上の懸念に関するもの」と位置づけました。

法律の専門家は、両当事者が適切な手続きのフォーマットで自らの申し立てを再提出することを期待しています。弁護士フレッド・リスポリは、彼らが「すぐに」新しい申し立てを提出すると予測し、トーレス判事が「次の申し立ては、彼女がそれを認めるべき理由で満たされているべきだと明確に示した」と述べました。

この拒否は、2024年8月の判決によって確立された現状を維持し、適切な手続きが行われるまで$125 百万ドルの罰金と将来の証券違反に対する差止命令の両方をそのままにします。

上訴撤回および和解の枠組み

2025年3月に、同社に対する控訴が正式に終了したことで大きなブレークスルーが生まれました。リップルのCEOブラッド・ガーリングハウスは、この展開を「圧倒的な勝利」と「長い間待たれていた規制当局の降伏」として発表しました。この決定は、2023年7月にアナリサ・トーレス判事によって下された、公開取引所で販売されたXRPは証券の法的定義を満たさないという判決に対する控訴が続いていた後に下されました。

この発展を受けて、リップルの最高法務責任者であるスチュアート・アルデロティは、当初「リップルは現在、運転席におり、私たちはクロスアピールを追求する最善の方法を評価します」と述べました。その後、リップルはクロスアピールを撤回することにも同意し、事実上、戦いの完全な解決に向けた進展を図りました。

決済フレームワークにはいくつかの重要な規定が含まれています:

• $50 百万の以前に課せられた$125 百万の罰金のうち、保持されるのは、その残高はリップルに返還されます。
• 両当事者は、2024年8月の最終判決においてリップルに対する差し止め命令を解除するために、共同で地方裁判所に請求する。
• いずれの当事者も地方裁判所の要約判決の決定の一部を無効にしたり修正したりしようとはしない。

XRPの価値はこれらの更新にポジティブに反応し、ガーリングハウスがニュースを発表した直後に10%上昇し、1日の始まりは$2.29で終わりは$2.51でした。

公式声明は、裁量を行使し、解決を模索する決定が「暗号業界に対する規制アプローチを改革し、新たにするための継続的な努力を促進する」ことを示していると述べました。重要なことに、これは「訴訟で主張された請求の妥当性の評価に基づいてはいない」と指摘されました。

この決議は、暗号企業に対するいくつかの執行措置からの引き出しのパターンに続いています。リップルにとって、これは4年間で報告された$150 百万の防御費用を消費した高額な法的闘争の culminates を表しています。

決議は、正式な委員会の投票、法的文書の最終化、標準的な裁判手続きを経た後に、終了日が正式に記録されることになります。

XRPのステータスが明確化: 証券ではない

2023年7月の画期的な判決は、アナリサ・トーレス判事がXRPは本質的に証券ではないと判断したことで、リップルの規制環境を根本的に変えました。特に、二次市場で取引される場合においてです。この重要な更新は、XRP取引の異なるタイプの間に重要な区別を確立し、このケースで決定的な役割を果たしました。

裁判所の決定は、機関販売とプログラム販売の違いを明確にしました。具体的には、トーレス判事は、リップルのXRPの機関販売が未登録の証券オファリングに該当することを認めました。しかしながら、二次市場でのプログラム販売や報酬としての配布は証券取引には該当しません。この区別は、資産が投資契約として認められるかを判断するハウイーテストの裁判所の適用に基づいています。

プログラム売上について、裁判所は買い手が「自分たちの支払いがリップルまたは他のXRPの売り手に行ったかどうかわからなかった」と強調しました。これらの取引は、世界のXRP取引量の1%未満を占めていました。本質的に、裁判所はこれらの買い手がリップルの努力から得られる利益の合理的な期待を欠いていると結論付けました。これは、ハウイーテストの下での重要な要件です。

暗号業界は、この発展をトークン分類ケースの潜在的な前例として祝いました。判決の後、これまで証券と見なされていたソラナやポリゴンなどが価値を上げました。法律専門家は、この決定が、すべての初期コインオファリングが一つの投資スキームの一部として扱われたテレグラムやキックに対する以前のケースとは異なると指摘しました。

モリソン・コーエンのパートナー、ジェイソン・ゴットリーブは、この決定を「トークンクリエイターと市場にとっての恩恵であり、トークンを発行し取引するための新しい非違反的な方法を提供するもの」と表現しました。この判決は、トークンの価値を高めるための管理的努力を期待している購入者への直接発行者の販売のみが証券として分類される可能性があることを示唆するフレームワークを提供しています。

このマイルストーンは「XRPはデジタルトークンとして、投資契約のHowey要件を具現化する『契約、取引[] または計画』ではない」ということを確固たるものにし、暗号通貨エコシステム全体にとって待望の規制の明確さを提供します。

クリプト業界の反応と市場への影響

暗号市場はその決議に熱心に反応し、XRPの価格は発表直後に約13%急騰してほぼUSD 2.56に達しました。この大幅な価格上昇により、XRPは時価総額で3番目に大きな暗号通貨となり、一時的にテザーを上回りました。ポジティブな感情はXRPを超えて広がり、他の主要な暗号通貨も同様に上昇しました—ビットコインは2.2%上昇してUSD 84,096.00に、イーサリアムは6.6%上昇してUSD 2,031.00になりました。

業界の専門家は、この決議を暗号通貨全体の風景における重要な瞬間と見ています。XRPのステータスに関する法的明確性は、以前はトークンの価値に重くのしかかっていた数年の不確実性を実質的に取り除きました。著しく、これにより投資家の信頼が向上し、XRPは個人投資家と機関投資家の両方にとってより魅力的になりました。

複数の著名な弁護士が結果についてさまざまな見解を示しました。弁護士のジョン・ディートンは、初期の和解の噂に対して懐疑的な姿勢を示し、初期の発表には目の絵文字だけで反応しました。一方、法律専門家のフレッド・リスポリは、プロセス全体を通じて楽観的な見解を維持し、彼の「抑えきれない希望」が事件に関するポジティブなニュースへの視点に影響を与えたことを認めました。

弁護士ビル・モーガンは、和解の重要性を認めながらも、機関販売に対する恒久的な差し止め命令が複雑な要因であることを指摘しました。それにもかかわらず、多くのアナリストは、終了日がXRPにとってさらなる好ましい展開を引き起こすと予想しています。

• XRPの上場投資信託（ETF）の潜在的な立ち上げ(ETFs)、すでに9社が申請を行っている
• 現在の政権の政策の下での優先事項である、米国のクリプトストックパイルへの可能な含入
• リップルは今や決済ソリューションのスケーリングに集中できるため、ビジネスオペレーションを拡大しました。

著名な反対意見は、カロライン・クレンショー委員から寄せられ、彼女は和解が「裁判所の命令を損なう」と「疑問を増やすだけで答えを生まない」と主張しました。それにもかかわらず、この決議は、他の主要な暗号企業に対するいくつかの訴訟が最近取り下げられたことから、より広範な規制の変化に沿ったものです。

暗号通貨規制の新時代

リップルの訴訟の解決は、暗号通貨規制にとって間違いなく画期的な瞬間を意味します。この長期にわたる法的闘争の中で、私たちはデジタル資産の分類の基盤を再構築する前例のない課題を目の当たりにしました。確かに、裁判所が機関販売とプログラム取引の違いを明確にしたことで、他の暗号プロジェクトが同様の規制の監視に直面する際に参照できる枠組みが生まれました。

最も重要なのは、このケースが二次市場で販売されたXRPトークンが証券に該当しないことを確立したことであり、これは今後の執行戦略に影響を与える前例となるでしょう。さらに、$50 百万ドルの和解金はかなりの額ですが、4年間にわたり自らを守るためにリップルが費やした$150 百万ドルのほんの一部に過ぎません。それにもかかわらず、同社はようやく法的防衛ではなくビジネス成長に集中するための規制の明確さを得ました。

和解発表に続く価格の急騰は、市場の信頼の回復を反映しています。したがって、このケースは、規制の明確性がデジタル資産の評価にどのように良い影響を与えるかの強力な例となります。クレンショー委員の懸念にもかかわらず、控訴を取り下げるという決定は、暗号通貨規制に対するアプローチのより広範なシフトに沿ったものであるように見えます。

最後に、この画期的なケースは、規制の枠組みが技術革新と共に進化しなければならないことを私たちに思い出させます。リップルとXRPホルダーの両方にとって費用がかかる旅でしたが、達成された法的明確性は、今後すべての暗号エコシステムに利益をもたらすでしょう。