ヴィーナスプロトコル：私が完全に納得していない分散型貸付の巨人

最近、Venus Protocol (XVS)に深く潜っていて、言わせてもらうと、これはDeFiレンディングスペースでは興味深い存在です。2020年にSwipeのチームによって作られたこのプロトコルは、BNBチェーン上で伝統的な金融と分散型金融をブリッジするものだと言われています。

内部の仕組み

Venusは、余剰の暗号資産を持つユーザーがネットワークに担保を提供できる許可不要の貸付プラットフォームとして機能します。私自身も試してみましたが、プロセスは簡単ですが、いくつかの癖があります。過剰担保の暗号資産を担保として提供して資金を借り入れ、貸付を行う場合は、借り手が金利を支払う間、複利で利息を得ることができます。

私が多少懸念しているのは、彼らの金利が利用状況に応じて変動する「カーブイールド」に基づいていることです。確かに、彼らはプロトコルのガバナンスメカニズムが最低および最高金利を事前に決定することを主張していますが、私の経験では、これらの金利は市場のボラティリティの間に激しく変動することがあります。

いわゆる「ユニークさ」

このプロトコルは、BNBスマートチェーン上で手頃な取引コストで迅速なローンを提供することを誇っています。はい、これはXRP、BTC、その他の人気のあるコインに対するローン市場へのアクセスを許可する最初のレンディングプロトコルでした。しかし、現実を見てみましょう—それ以来、多くの競合他社が追いついてきました。

彼らの合成ステーブルコインVAIは、現金ではなく様々な暗号通貨に裏付けられているため、「非常に安全」とされています。しかし、さあ、私たちは市場の暴落時に暗号通貨に裏付けられたステーブルコインがどれほど耐えられるかを見てきました！彼らの価格オラクルシステムはリアルタイムの市場データを提供するかもしれませんが、オラクルは他のプロトコルで以前に操作されてきました。

現在の市場の現実

XVSは現在わずか$4.29で取引されており、時価総額はわずか$52.3百万です。革命的であると主張するプロトコルにとって、これは他のDeFiの巨人と比べて特に印象的ではありません。24時間の取引量は$3.4百万で、悪くはありませんが、世界を揺るがすようなものでもありません。

私の意見

Venusプロトコルはいくつかの興味深い機能を提供していますが、私にはそれが主張するようなゲームチェンジャーであるとは思えません。BNBチェーンへの依存は、その真のクロスチェーンの可能性を制限しており、過剰担保モデルは安全ですが、資本効率を大幅に制限しています。

いくつかのレンディングプラットフォームを利用してきましたが、正直なところ、Venusは革新するというよりも追いつこうとしているように感じます。最近の市場パフォーマンスも自信を与えるものではありません—彼らのトークンは大手競合に対して勢いを維持するのに苦労しています。

もしあなたがヴィーナスに飛び込むことを考えているなら、注意して進んでください。技術は機能しますが、DeFiが進化するにつれてそれがどれだけ関連性を保つかは全く別の問題です。