なぜパウエルの独立性が重要なのか：トランプのビジョンにおける通貨の進化

アメリカの通貨政策の風景では、政治権力と連邦準備制度との緊張したダンスが進化し続けています。トランプのパウエルに対する圧力と連邦準備制度理事クックの解任？それは単に選挙年の金利の問題ではありません。その背後にはもっと多くのことがあります。

トランプを企業の創業者として考えてみてください。彼は混乱を引き起こします。彼はバックドアを見つけます。彼の連邦準備制度への圧力は、ドルの基盤を変革することを目指しているようです。制度的な信頼性から、担保と契約の方へ。このことはステーブルコインのスペースを開く可能性があります。大きなチャンスです。

通貨の玉入れゲーム

第二次世界大戦後、私たちはクリーンな分割を得ました。中央銀行は物価の安定を管理しました。財政当局は成長と分配を担当しました。非常に優雅です。

もうない。

一部の人々は、より高い名目成長とより多くのボラティリティを持つ環境を望んでいます。彼らはこれを関税のために必要としています。補助金のために。工場を戻すために。

プレイブックはシンプルに見えます：連邦準備制度の権限を少しずつ削っていくことです。中央銀行がその光を失うと、財務省証券で裏付けされた民間発行のステーブルコインがかなり良く見えてきます。ドルは消えません—ただ形を変えるだけです。公的信用から資産担保へ。実際、かなり魅力的です。

政治的な計算

人々を非難することは、システムを説明することよりも簡単です。インフレーション、市場の変動、富の格差を連邦準備制度に押し付けると、より簡単な物語が生まれます。グローバルなサプライチェーンやテクノロジーの混乱について話すよりもずっと良いです。これは、専門家に裏切られたと感じている人々に響きます。

中央銀行が単なる政治的手段のように見えるようになると、代替決済システムの魅力が高まります。ドルの有用性は、制度的イメージが弱まっているにもかかわらず、ステーブルコインを通じて増加する可能性があります。この分離が最初からの目標だったのかどうかは明確ではありません。

短期的な戦略的利益

即効の勝利？それは本物です：

• 通貨政策は産業戦略と整合しています
• 政治的基盤が「体制を打破する」ことに対して盛り上がる
• 特定の産業が大きな成功を収める—防衛技術、AIコンピューティング、電気インフラ、ブロックチェーン金融
• 長期任命者は政治サイクルを超えて存続する

長期的な変革

これは力のバランスを永続的に変える可能性があります。その結果、中央銀行を消滅させることはありません。ただ私たちを財政的リーダーシップ、高い名目成長、そしてより多くのボラティリティへと押し出すだけです。金利は安定コインと財務省短期証券のダイナミクスにますます反応するかもしれません。

プライベートドル発行が正当性を得る。ステーブルコインは、ライセンスを受けたプレイヤーに地代利益を広める。ドルの使用は、かつて抵抗していた場所にブロックチェーンを通じて拡大する。ドルの力は続くが、独占ではなくパートナーシップを通じて行われる。

グローバルな影響

新興市場は苦戦するかもしれない。ステーブルコインドルは地域の通貨政策を損なう可能性がある。一部は資本規制を採用するかもしれない。二重為替レートも。

グローバルな金融システム？地域に分裂する可能性があります。それはドルが後退しているからではありません。使用が中央集権的に管理されなくなるからです。

ボルカーの遺産に関する質問

ポール・ボルカーは、私たちに独立した中央銀行と低インフレ目標を与えました。アメリカは、連邦準備制度の権威に依存するようになりました。この遺産は？それは、財政的柔軟性と産業政策の支援を求める人々を阻んでいます。

そのような政策立案者にとって、ボルカーの影響を取り除くこと、特に彼の支持者であるパウエルを通じて、それが重要になります。

"ance"で終わる言葉、すなわちガバナンス、パフォーマンス、ドミナンスの闘争は、アメリカの金融システムにおける権力の"バランス"に対するより深い闘争を反映しています。これらの変化の"重要性"は、数十年にわたって経済の"ガイダンス"を形成するでしょう。私にとっては非常に重要なように思えます。