暗号通貨市場における認知バイアスに関する科学的視点：アンカリング効果

キーポイント

• 科学的研究は、人々の意見形成と意思決定が理想的な合理性から遠いことを示しています。私たちが暗号通貨を含むあらゆる事柄について考える方法は、無意識の偏見や、程度の差こそあれ、誰もが影響を受ける系統的な認知の歪みに大きく左右されます。

• アンカー効果とは、テーマに関して最初に得た情報に過度に依存する傾向のことです。このようにして形成された信念は、反証的証拠があっても変化に対してしばしば頑固になります。

• アンカリングは、マーケットの進化にもかかわらず、社会に存在し続ける暗号通貨に関する多くの一般的な誤解を説明することができます。

意思決定における認知バイアスの本質

あなたは「金魚のような記憶」という表現を忘れっぽい人を説明するために使ったことがありますか？あるいは、もしかしたら、人々が脳の能力のわずか10%しか使っていないと聞いたことがあるかもしれません。これらの根強い信念は、私たちの思考を最初に得た情報に基づいて形成する認知バイアスであるアンカリングの素晴らしい例です。ネタバレ：これらの「事実」はどちらも科学的に反証されています！

人々の意見形成と意思決定のプロセスは、完璧に合理的であることは稀です。私たちの脳は迅速な反応のために情報を簡略化しようとし、これが認知バイアス、すなわち無意識の非合理的思考の要素が侵入する余地を生み出します。これらのバイアスは認識に影響を与え、医療を求めることから投資戦略に至るまで、あらゆる分野で最適でない決定を引き起こす可能性があります。

この記事では、これらの認知バイアスによって引き起こされる一般的な誤解と、それがどのように暗号通貨市場の誤解につながるかを探ります。

財務意思決定におけるアンカリング効果のメカニズム

一般的な神話に反して、金魚は数ヶ月間情報を記憶することができる。この主張があなたを驚かせるのであれば、それはおそらくアンカリング効果、つまり最初に得た情報に過度に依存するように私たちを促す認知バイアスに関連している。

人間の心理は、対象や現象について最初に出会った情報を「アンカー」として信頼し、その情報に基づいて後の判断や決定を行うことが特徴です。特にこの効果は、アンカーが具体的な数字を含む場合に強く現れます。たとえば、金魚の記憶が3秒または5秒であるという有名な「事実」があります。

金融市場に関する経験的研究は、アンカリング効果が資産評価とトレーダーの価格期待に大きく影響することを示しています。この際、経験豊富な投資家は初心者に比べてこの歪みに対して少なく影響を受けますが、その影響を完全に回避することは誰にもできません。

元々、人間の思考を迅速な判断のために最適化する進化的メカニズムであるため、アンカリング効果のような認知バイアスは、現代の複雑な世界では有害である可能性があります。私たちは、初期の情報が反証された後でも、アンカリングに基づいて最適でない判断を下す可能性があります—特に暗号通貨やWeb3のような動的な分野では。

よくある神話: 金魚から人間の脳まで

金魚の三秒記憶の神話は非常に広く普及しており、「金魚」という表現はしばしば忘れっぽさの同義語として使われます。この誤解はさまざまな文化に深く根付いており、多くの人々にとって金魚についての唯一の「事実」となっています。

しかし、科学的研究は何十年にもわたり、これらの魚が情報を数週間や数ヶ月間記憶できることを確認していますが、これらの発見はそれを否定する神話と同じような人気を得ていません。

広く普及している誤解、つまり人々は脳の可能性の10%しか使用していないという考えについても同様です。現代の神経生物学は、私たちが日々脳を完全に使っているだけでなく、さまざまな部分がほぼ常時活発であることを明確に示しています。しかし、「10%」というアンカー数値は、未開発の認知能力に関する魅力的なアイデアと結びついて、多くの人々の意識に脳の限られた使用という概念を定着させました。

私たちがこれらの広く知られた誤解に対してアンカー効果に非常に敏感であるなら、最近まで専門家の限られたグループにしか知られていなかった比較的新しく複雑な分野である暗号通貨について、多くの人々が誤った信念を持っているのは驚くことではありません。

暗号通貨のアンカー：ビットコインの過度なボラティリティに関する神話

3秒間の記憶は、しばしば人々が金魚について「知っている」唯一の「事実」です。同様に、多くの人々にとってビットコインのイメージは、通常、彼らがかつて遭遇した基準情報に基づいた1、2の「事実」に制限されています。

「ビットコインは信頼できる投資にはあまりにも変動性が高い」というのは、暗号通貨市場にあまり詳しくない人々の間でよくある主張です。この信念の起源を理解するのは難しくありません。最初の15年間、オリジナルの暗号通貨は確かに印象的な価格変動を示しており、初期のBTCの変動性は従来の投資ツールの変動性を大幅に上回っていました。金融資産の顕著な特徴であり、ビットコインの変動性の概念は、多くの人々が初めて暗号通貨について聞いたときに彼らの認識に定着した可能性があります。

しかし、時代は変わり、市場は進化しています。今日、専門家たちはビットコインを「デジタルゴールド」と見なすことができるかどうかを議論しており、その価値を長期間にわたって維持する能力や、インフレや国家通貨のデバリュエーションに対するヘッジとしての役割を分析しています。暗号通貨市場が成熟し、その認知度が高まるにつれて、世界の主要な投資会社は積極的にBTCをポートフォリオに組み入れ、資本の流入を促進し、資産のさらなる安定化を支援しています。

客観的なデータは、ビットコインのボラティリティが大幅に低下し、分析予測によれば今後も低下し続けることを示しています。このテーマに関する最近の研究は、2023年末までにビットコインがS&P 500指数の92の株式よりも低いボラティリティを示していることを明らかにしました。言い換えれば、ビットコインが確実な投資に「過度にボラティリティがある」と本当に言えるなら、S&P 500の約20%の株式もこの想像上の基準に適合しないことになります。

トレーディングにおけるアンカー：先入観から戦略へ

面白いことに、アンカリング効果は克服するだけでなく、取引に戦略的に利用することもできます。多くのプロの取引手法は、以前の高値/安値、移動平均、丸い数字、およびその他の基準に基づいたアンカープライスレベルに基づいています。

アンカリング分析の最も効果的なツールの一つは、VWAP (Volume Weighted Average Price) — ボリューム加重平均価格です。この指標は、価格と取引量の両方を反映し、重要なサポートおよびレジスタンスレベルを特定するのに役立ちます。特に人気を集めているのは、Anchored VWAP — 分析のための特定の基準点を設定できる指標の改良版です。

プロのトレーダーは、エントリー、エグジットのポイントとポジションサイズの計算を決定するために、アンカー基準価格を使用します。バックテストは、従来の株式から先物、暗号通貨に至るまで、さまざまな市場におけるこれらの戦略の高い効果を示しています。

暗号投資におけるアンカーバイアスの克服

アンカリング効果のメカニズムを理解することは、それに関連する認知バイアスを克服するための第一歩です。暗号通貨市場でより客観的な意思決定を行うために、いくつかの原則に従うことが有益です。

1. 基本的な仮定を定期的に見直す。 「この信念は何に基づいているのか？」という質問をし、その信念が基づいている情報の妥当性を確認する。

2. 代替的な視点を探求する。 自分の現在の意見に反する主張を意図的に探すことで、確証バイアスを避ける。

3. データに基づいて判断し、感情に頼らない。 投資の決定を客観的な指標や統計で確認してください。

4. 構造的分析を使用する。 直感的な判断に頼ることなく、資産評価のための明確な方法論を適用してください。

科学的アプローチによる暗号投資

認知の歪み、例えばアンカリング効果は、私たちの認識や信念の形成に大きな影響を与え、反証する証拠があっても、しばしばそれを克服するのが難しい誤解を引き起こします。これは、金魚の記憶や脳の使用に関する日常的な神話(だけでなく、暗号通貨のような複雑なテーマの理解にも関係しています。

これらの偏見を認識し、理解することは、より根拠のある意思決定を行い、周囲の世界や金融市場に対するより正確な理解を形成するための鍵です。

次に「デジタル資産に内部価値がない」や「ビットコインの過度なボラティリティ」についての断言を耳にしたとき、それらの見解は古い情報や不完全な情報に基づいている可能性があることを思い出してください。オープンマインドを保ち、初期の仮定を批判的に再考することで、暗号通貨の動的な風景をよりよくナビゲートし、より慎重な投資判断を下すのに役立ちます。

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