価格収益率とは何ですか (P/L)?

みんながこのP/L指数について話しているけど、ほとんど誰もそれが何なのかを正しく説明していない。無駄なく、私たちをただ混乱させる専門用語の説明なしで、これをあなたに明らかにします。

事はこうです

P/Lは、企業が得る利益1レアルあたりに支払わなければならない金額を示します。とても簡単です。株が高すぎるか、格安かを知るための簡単な指標のようなものです。

実際、高いP/Lを見たときには、市場が将来の期待に対して高すぎる価格を支払っているのではないかと疑いを持ちます。成長の空約束を信じている人々が多く損をしているのを見てきました。

フォーミュラには秘密がない

P/E = 株価 ÷ 1株当たり利益

株価を現在の価格で取得し、企業の一株あたりの利益で割ります。これで計算は完了です。数学の天才である必要はありません。

我们を混乱させるためのさまざまなタイプのP/L

専門家たちは複雑にしなければならなかったのはもちろんですよね？この指数のさまざまなバージョンを考案しました：

• P/Lトレーリング: 過去を振り返り、すでに発生した利益を使用します
• P/Lフォワード: 未来を見据え、アナリストの推測に基づいています(アナリストは非常に間違えることが多いことを知っています)
• 絶対P/L: 基本そのもの、余計な装飾なし
• 相対P/L: 他の企業やセクターと比較して

このことをどう解釈するか

高いP/Lは2つの意味を持つ可能性があります: 企業が驚異的な成長の可能性を秘めているか、あるいはバブルが弾けようとしているかです。一方、低いP/Lはバーゲンか、企業が沈んでいる兆候かもしれません。

問題は、各セクターがそれぞれ独自の基準を持っていることです。テクノロジー企業は、次のユニコーンに常に市場が賭けているため、通常非常に高いP/E比を持っています。一方、銀行のような伝統的な企業は、通常より低いP/E比を持っています。

なぜ私は気にするべきなのか？

P/Lは同じセクターの企業を比較し、初期のスクリーニングを行うのに役立ちます。似たような2つの企業が非常に異なるP/Lを持っている場合、何か奇妙なことが起こっている可能性があります。

しかし、秘密を教えてあげるよ：多くのプロの投資家はP/Lを出発点としてしか使わない。なぜなら、それだけでは全ての物語を語ることができないからだ。

誰も言及しない欠陥

P/Lにはトラックが通れるほどの穴があります。

• 企業が損失を出しているときは無駄です
• 成長速度を示さない
• 一部の企業は利益を粉飾して、すべてがうまくいっているように見せかける。
• 債務やキャッシュフローなどの重要な要素を無視する

私はP/E比率で "安い" とされる多くの企業を見てきましたが、それらは本当に底なしの問題の穴でした。

そして、暗号の世界ではどうなりますか？

暗号の世界では、P/Lはほとんど役に立ちません。ビットコイン、イーサリアム、そしてほとんどのコインは、従来の企業のように利益を生み出すことはありません。

同様の概念をDeFiに適応しようとしている人々がいますが、プラットフォームが手数料でどれだけ収益を上げているかに注目しています。しかし正直なところ、それは無理にこじつけていると思います。暗号通貨には異なる評価方法が必要です。

結局、P/E比は便利なツールですが、銀の弾丸ではありません。それだけに基づいて投資の決定を下すと、おそらくお金を失うことになります。他の指標と一緒に、特にあなたの良識と一緒に使用してください。