#巨鲸动向# 市場はどの段階に入っていますか？これは現在の暗号資産投資家が最も関心を持っている問題の一つです。

多くの投資家は、ビットコインの週足にトップダイバージェンスが現れたのを見てパニックに陥り、ブルマーケットがすでに終了したと思っています。しかし、これは実際にはブルマーケットの後半段階の典型的な特徴です。上昇モメンタムは若干鈍化していますが、全体的なトレンドは終わっていません。

トップダイバージェンスは、本質的に強気と弱気の力が引き分け状態に入ることを反映しています。この現象は何度も発生する可能性があり、数ヶ月から一年以上続くこともあります。この過程で、ビットコインの価格は持続的に新高値を更新する可能性がありますが、上昇のペースは明らかに緩やかになります。

資金の流れを見ると、現在の牛市の主要な推進力はETFによる機関投資家の増加資金から来ており、これらの機関資金は主に$BTCや$ETHなどのトップ資産に流れています。これは2017年や2021年の牛市とは本質的に異なります：過去の牛市は主に個人投資家の資金によって様々な小型通貨が上昇していましたが、現在は機関が主導し、資金がトップ資産に高度に集中しています。

強力な資金の支援が不足している小型通貨は、短期的に爆発的な市場が出現しても、長続きすることは難しい。そのため、現在の市場は"構造的な市場"のようであり、全ての通貨が一斉に上昇する繁栄の光景はあまり期待できない。

回調の深さと安定時間について、歴史的データはビットコインのブルマーケットにおける大型回調幅が通常15%程度であることを示しています。この傾向は比較的安定しています。現在の価格水準に基づくと、たとえ厳しい下落に直面しても、市場は10.5万ドル付近でサポートを見つけ、直接的な崩壊ではなく、振動して底を作るパターンを形成する可能性が高いです。

時間の次元では、この種のリバウンドは通常、半月以上続く。今回の揺れ動きの調整は10月まで続く可能性があり、市場の感情は徐々に回復するだろう。この期間中、短期取引は繰り返しの振動のリスクに直面し、忍耐を持って最適なエントリーポイントを待つことが賢明だ。ブル市場の後半では、競い合うのは冒険心ではなく、冷静な判断力だ。

リスク収益比から見ると、$ETHは現在コストパフォーマンスが高い。主な理由は、$BTCや全体市場(TOTAL3)が週足レベルのダイバージェンスを示しているのに対し、$ETHの動きはより健全で、明確なテクニカル破壊信号はまだ出ていない。

さらに、$ETHエコシステムに関連するセクターも注目に値します。特にL2ソリューションとイーサリアムのステーキングインフラです。ETFによる資金効果は、$ETH自体の価格上昇を促すだけでなく、関連エコシステムにも波及します。全面的な小規模通貨の繁栄は見込めませんが、特定の分野には構造的な機会が依然として存在します。

現在の市場環境では、盲目的に高値を追うよりも、忍耐強い投資姿勢を保つことがはるかに重要です。