スリッページは、注文のタイミングと実行の間に市場価格が変動する際に発生し、しばしばボラティリティが高い状況や流動性が低い状況で取引コストを増加させます。
この現象は、2つの形で現れます—予想以上のスリッページ(と予想以下のスリッページ)があり、後者がより一般的で有害です。
スリッページを最小限に抑えるために、トレーダーは流動性の高いペアを利用し、耐容限度を設定し、高いボラティリティの期間を避け、大きな注文を戦略的に分割する必要があります。
暗号通貨の取引におけるスリッページは、注文時の価格と実行時の価格の差です。その原因、影響、損失を減らすための戦略を理解しましょう。
暗号通貨の取引において、スリッページとは、取引の期待価格と実際に執行される価格との違いを指します。これは、注文が出される瞬間と実際に処理される瞬間との間の短い間隔の間に発生します。この期間中、マーケットの状況は迅速に変化する可能性があります。
🔍 スリッページはどの方向にも発生する可能性があります：
プラススリッページは、実行価格が予想よりも良いことを意味します (たとえば、より低い価格で購入したり、より高い価格で販売したりすることです)。
ネガティブスリッページは一般的で、購入時により多くの費用を支払ったり、販売時により少ない金額を受け取ったりすることを意味します—直接的に取引コストを増加させ、収益性を低下させます。
この現象は特定のタイプの取引所に限定されるものではありません。分散型取引所(DEXs)と中央集権型取引所(CEXs)の両方が、特に高いボラティリティの期間や流動性が限られている場合にスリッページを示します。暗号通貨のトレーダーにとって、スリッページを理解することは重要です—無視すると利益を静かに侵食する可能性があります。
スリッページの背後にある主な要因は、市場の流動性、価格のボラティリティ、そして注文のサイズです。これらの要因をそれぞれ分析してみましょう。
✅ 市場流動性が低い
流動性とは、市場での売買注文の可用性を指します。流動性が乏しい場合、注文帳は期待される価格での取引を実行するのに十分な深さを持っていないかもしれません。その結果、注文の一部がより不利な価格で実行され、スリッページが発生する可能性があります。
2023年のデータによると、取引量が少ない市場では中規模の取引で3-5%のスリッページが発生する可能性がありますが、高い流動性を持つペアは主要な取引プラットフォームで平均0.1%未満のスリッページを維持しています。
✅ 価格の高いボラティリティ
暗号通貨市場は、その価格の急激な変動で知られています。特に大きなニュースイベントや市場のショックの際に、価格が急速に動くとき、注文を出す際に表示される価格と実行価格が大きく異なることがあります。このボラティリティによって引き起こされるスリッページは、FOMO (Fear Of Missing Out)やパニック売りの期間中に特に一般的です。
スリッページのパーセンテージを計算するための基本的な式は次のとおりです:
スリッページ (%) = ()Preço 実行 - 価格 Esperado( / 価格 Esperado( × 100
✅ 取引量が大きい
流動性が不足している市場で大口取引を行う場合、注文書のさまざまな価格帯を消費する可能性があります。これにより、注文の異なる部分が予想よりも悪い価格で執行されることがよくあります。注文が大きいほど、流動性が不足している市場でスリッページのリスクが高くなります。
スリッページは一般的に、正のスリッページと負のスリッページの2つの主要なカテゴリーに分けられます。両方を理解することは、取引結果を効果的に管理するために不可欠です。
📌 スリッページプラス
プラススリippageは、実際の実行価格が予想よりも有利な場合に発生します。たとえば、暗号通貨の購入注文を出し、それが予想よりも低い価格で実行された場合、あなたはプラススリippageの恩恵を受けました—実質的に同じ量の資産をより低いコストで取得したことになります。
有益ではあるものの、ポジティブスリッページは、そのネガティブな対義語に比べて著しく一般的ではなく、特に高頻度取引アルゴリズムやアービトラージの機会が迅速に利用される競争の激しい市場ではそうです。
📌 スリッページネガティブ
スリッページがマイナスであるとは、実行価格が期待よりも悪いことを意味します。このタイプはより一般的であり、通常はトレーダーにとって不利です。これは、購入注文でより多く支払うか、販売注文でより少なく受け取ることになり、コストが直接増加するか、利益が減少します。
プロフェッショナルな取引プラットフォームでは、ネガティブスリッページは、実行品質と暗黙の取引コストの重要な指標として定量化および監視できます。
スリッページは、暗号通貨取引の最終コストと収益性に大きな影響を与える可能性があります。 市場が非常にボラティリティが高い場合、特にニュースイベントや大規模な取引によって引き起こされる急激な価格変動時に、これは特に一般的です。例えば、トークンが重要な発表によって突然上昇または急落した場合、価格を期待して注文を出すことができますが、実行されたときには価格がすでに大幅に変わっており、予期しないスリッページが発生することになります。
取引所のデータ分析によると、中央集権型取引所における平均スリッページは、類似のサイズの取引に対して、分散型取引所に比べて低くなる傾向があります。具体的には、中央集権型取引所では0.05-0.3%、分散型取引所では0.5-3%です。これは主に、中央集権型取引所における市場の深さと流動性が高いためです。
スリッページの影響を特に受けるグループはアービトラージトレーダーです。彼らの戦略は、取引所やプラットフォーム間の小さな価格差を捉えることに依存しています。最小限のスリッページでさえ、彼らの利益率を侵食—または完全に排除—する可能性があり、アービトラージの機会を潜在的に実行不可能にします。
暗号通貨の取引、特にボラティリティの高い市場では、スリッページは不可避な部分ですが、トレーダーがその影響を減らすために実施できるいくつかの効果的な戦略があります。
➤ 流動性の高いペアで取引する
流動性の高い取引ペアは通常、より深い注文書を持っており、これは取引が予想される価格で実行される可能性が高いことを意味します。大規模な時価総額と強い取引量を持つ確立されたトークンを選ぶことで、スリッページのリスクを大幅に軽減できます。
主要な取引プラットフォームは、市場の深さ指標を提供しており、異なる価格レベルで利用可能な流動性を視覚化することで、情報に基づいた意思決定を支援します。
➤ スリッページの許容範囲を設定する
分散型取引所)DEXs)を利用する際、多くのプラットフォームではスリッページの許容範囲を設定することができます。これはリスク管理のメカニズムとして機能します：実行中に価格が事前に定義された範囲を超えた場合、取引は完了しません。これは、ボラティリティによって引き起こされる極端な価格の逸脱を回避するための効果的な方法です。
高度な取引プラットフォームでは、各市場の特定の条件に合わせて、パーセンテージまたは絶対値に基づいたカスタムスリッページパラメーターを設定することが可能です。
➤ 高いボラティリティの間は取引を避ける
大きな発表、大市場のオープニング、または価格の急激な動きの期間は、スリッページが指数関数的に増加する重要な瞬間です。可能であれば、価格の変動が少ないより安定した市場条件で取引を行い、予期しない価格の動きへのリスクを減らしましょう。
テクニカル分析ツールは、ボリンジャーバンド、ATR (平均真の範囲)、または市場のボラティリティ指数などの指標を通じて、低ボラティリティの期間を特定するのに役立ちます。
➤ 大規模な取引のために注文分割を使用する
大口の注文の場合、取引を小さな部分に分割し、徐々に実行することでスリッページを最小限に抑えることができます。このアプローチは、あなたの取引が市場に与える影響を減らし、単一の取引で大きな価格変動を引き起こすのを防ぎます。
プロフェッショナルなトレーディングプラットフォームで利用可能なスマートオーダー実行アルゴリズムは、このプロセスを自動化し、時間をかけて注文を分散させて可能な限り最良の平均価格を得ることができます。
➤ スリッページが低いプラットフォームを選択してください
すべての取引所が実行品質の面で同じではありません。流動性の深さが良く、効率的なマッチングエンジンを備えたプラットフォームを探してください。スリッページの指標が一貫して低い取引所は、実行を最適化し、隠れたコストを削減しようとするトレーダーに適しています。
最高の取引プラットフォームは、実行の質に関する詳細なレポートを提供し、異なるペアや取引時間のスリッページ料金を比較できるようにし、取引するのに理想的なタイミングと市場を選択するのに役立ちます。
スリッページの経験は、取引メカニズムの基本的な違いにより、中央集権型取引所と分散型取引所の間で大きく異なる可能性があります。
中央集権型取引所(CEXs)
中央集権的取引所では、流動性が高くプロのマーケットメーカーが存在するため、スリッページは通常少なくなります。深いオーダーブックは、期待される価格からの最小限の乖離でかなりのサイズの注文を実行できるようにします。しかし、極端なボラティリティの瞬間には、CEXでも重要なスリッページが発生する可能性があります。
主要な中央集権型プラットフォームは、スリッページの過剰を防ぐために、高度な保護メカニズムを実装しています。例えば、ずれが特定の限界を超えた場合に注文を自動的に拒否することや、スリッページが高くなる市場条件についてリアルタイムで警告する分析ツールなどです。
分散型取引所 (DEXs)
分散型取引所、特に自動マーケットメイカー (AMMs) を利用する取引所では、スリッページがより顕著になる傾向があります。これは、プール内の資産の比率に基づいて価格をアルゴリズム的に調整する流動性プールモデルによるものです。注文がプールのサイズに対して大きいほど、スリッページは大きくなります。
実証研究によると、DEXでの取引は、MEV (Maximal Extractable Value)やフロントランニングのような行為に対してより脆弱であり、悪意のあるアクターがメモリープール内の保留中の取引を視覚化し、自らの取引を先に挿入することで、一般ユーザーにとってのスリッページを拡大させる可能性があります。
より洗練されたトレーダーのために、スリッページの影響を軽減するのに役立つ高度なツールやテクニックがあります:
インテリジェント実行アルゴリズム
TWAP（時間加重平均価格）(やVWAP（出来高加重平均価格）)のようなアルゴリズムは、大きな注文をより小さな部分に分割し、時間をかけて実行することで、市場への影響を減少させ、スリッページを最小限に抑えます。これらのツールは、特に機関投資家や大口取引にとって価値があります。
マーケットの深度分析
高度な市場深度表示は、トレーダーが異なる価格レベルでの買い注文と売り注文の分布を分析するのを可能にします。これにより、利用可能な流動性についてより正確な理解が得られ、注文を実行する前に潜在的なスリッページを見積もるのに役立ちます。
リミット vs. リミットオーダー成行注文
リミットオーダーは、過剰スリッページから保護するために、最大購入価格または最小販売価格を指定します。マーケットオーダーのように即時の実行を保証するものではありませんが、最終的な実行価格に対するより大きなコントロールを提供します。
48.7K 人気度
95K 人気度
6.9K 人気度
164.8K 人気度
282 人気度
スリッページとは何ですか？暗号資産市場への影響を理解する
スリッページは、注文のタイミングと実行の間に市場価格が変動する際に発生し、しばしばボラティリティが高い状況や流動性が低い状況で取引コストを増加させます。
この現象は、2つの形で現れます—予想以上のスリッページ(と予想以下のスリッページ)があり、後者がより一般的で有害です。
スリッページを最小限に抑えるために、トレーダーは流動性の高いペアを利用し、耐容限度を設定し、高いボラティリティの期間を避け、大きな注文を戦略的に分割する必要があります。
暗号通貨の取引におけるスリッページは、注文時の価格と実行時の価格の差です。その原因、影響、損失を減らすための戦略を理解しましょう。
仮想通貨取引におけるスリッページとは何ですか？
暗号通貨の取引において、スリッページとは、取引の期待価格と実際に執行される価格との違いを指します。これは、注文が出される瞬間と実際に処理される瞬間との間の短い間隔の間に発生します。この期間中、マーケットの状況は迅速に変化する可能性があります。
🔍 スリッページはどの方向にも発生する可能性があります：
プラススリッページは、実行価格が予想よりも良いことを意味します (たとえば、より低い価格で購入したり、より高い価格で販売したりすることです)。
ネガティブスリッページは一般的で、購入時により多くの費用を支払ったり、販売時により少ない金額を受け取ったりすることを意味します—直接的に取引コストを増加させ、収益性を低下させます。
この現象は特定のタイプの取引所に限定されるものではありません。分散型取引所(DEXs)と中央集権型取引所(CEXs)の両方が、特に高いボラティリティの期間や流動性が限られている場合にスリッページを示します。暗号通貨のトレーダーにとって、スリッページを理解することは重要です—無視すると利益を静かに侵食する可能性があります。
仮想通貨取引におけるスリッページの原因
スリッページの背後にある主な要因は、市場の流動性、価格のボラティリティ、そして注文のサイズです。これらの要因をそれぞれ分析してみましょう。
✅ 市場流動性が低い
流動性とは、市場での売買注文の可用性を指します。流動性が乏しい場合、注文帳は期待される価格での取引を実行するのに十分な深さを持っていないかもしれません。その結果、注文の一部がより不利な価格で実行され、スリッページが発生する可能性があります。
2023年のデータによると、取引量が少ない市場では中規模の取引で3-5%のスリッページが発生する可能性がありますが、高い流動性を持つペアは主要な取引プラットフォームで平均0.1%未満のスリッページを維持しています。
✅ 価格の高いボラティリティ
暗号通貨市場は、その価格の急激な変動で知られています。特に大きなニュースイベントや市場のショックの際に、価格が急速に動くとき、注文を出す際に表示される価格と実行価格が大きく異なることがあります。このボラティリティによって引き起こされるスリッページは、FOMO (Fear Of Missing Out)やパニック売りの期間中に特に一般的です。
スリッページのパーセンテージを計算するための基本的な式は次のとおりです:
スリッページ (%) = ()Preço 実行 - 価格 Esperado( / 価格 Esperado( × 100
✅ 取引量が大きい
流動性が不足している市場で大口取引を行う場合、注文書のさまざまな価格帯を消費する可能性があります。これにより、注文の異なる部分が予想よりも悪い価格で執行されることがよくあります。注文が大きいほど、流動性が不足している市場でスリッページのリスクが高くなります。
スリッページの種類
スリッページは一般的に、正のスリッページと負のスリッページの2つの主要なカテゴリーに分けられます。両方を理解することは、取引結果を効果的に管理するために不可欠です。
📌 スリッページプラス
プラススリippageは、実際の実行価格が予想よりも有利な場合に発生します。たとえば、暗号通貨の購入注文を出し、それが予想よりも低い価格で実行された場合、あなたはプラススリippageの恩恵を受けました—実質的に同じ量の資産をより低いコストで取得したことになります。
有益ではあるものの、ポジティブスリッページは、そのネガティブな対義語に比べて著しく一般的ではなく、特に高頻度取引アルゴリズムやアービトラージの機会が迅速に利用される競争の激しい市場ではそうです。
📌 スリッページネガティブ
スリッページがマイナスであるとは、実行価格が期待よりも悪いことを意味します。このタイプはより一般的であり、通常はトレーダーにとって不利です。これは、購入注文でより多く支払うか、販売注文でより少なく受け取ることになり、コストが直接増加するか、利益が減少します。
プロフェッショナルな取引プラットフォームでは、ネガティブスリッページは、実行品質と暗黙の取引コストの重要な指標として定量化および監視できます。
スリッページが暗号通貨取引に与える影響
スリッページは、暗号通貨取引の最終コストと収益性に大きな影響を与える可能性があります。 市場が非常にボラティリティが高い場合、特にニュースイベントや大規模な取引によって引き起こされる急激な価格変動時に、これは特に一般的です。例えば、トークンが重要な発表によって突然上昇または急落した場合、価格を期待して注文を出すことができますが、実行されたときには価格がすでに大幅に変わっており、予期しないスリッページが発生することになります。
取引所のデータ分析によると、中央集権型取引所における平均スリッページは、類似のサイズの取引に対して、分散型取引所に比べて低くなる傾向があります。具体的には、中央集権型取引所では0.05-0.3%、分散型取引所では0.5-3%です。これは主に、中央集権型取引所における市場の深さと流動性が高いためです。
スリッページの影響を特に受けるグループはアービトラージトレーダーです。彼らの戦略は、取引所やプラットフォーム間の小さな価格差を捉えることに依存しています。最小限のスリッページでさえ、彼らの利益率を侵食—または完全に排除—する可能性があり、アービトラージの機会を潜在的に実行不可能にします。
スリッページの影響を最小限に抑える方法
暗号通貨の取引、特にボラティリティの高い市場では、スリッページは不可避な部分ですが、トレーダーがその影響を減らすために実施できるいくつかの効果的な戦略があります。
➤ 流動性の高いペアで取引する
流動性の高い取引ペアは通常、より深い注文書を持っており、これは取引が予想される価格で実行される可能性が高いことを意味します。大規模な時価総額と強い取引量を持つ確立されたトークンを選ぶことで、スリッページのリスクを大幅に軽減できます。
主要な取引プラットフォームは、市場の深さ指標を提供しており、異なる価格レベルで利用可能な流動性を視覚化することで、情報に基づいた意思決定を支援します。
➤ スリッページの許容範囲を設定する
分散型取引所)DEXs)を利用する際、多くのプラットフォームではスリッページの許容範囲を設定することができます。これはリスク管理のメカニズムとして機能します：実行中に価格が事前に定義された範囲を超えた場合、取引は完了しません。これは、ボラティリティによって引き起こされる極端な価格の逸脱を回避するための効果的な方法です。
高度な取引プラットフォームでは、各市場の特定の条件に合わせて、パーセンテージまたは絶対値に基づいたカスタムスリッページパラメーターを設定することが可能です。
➤ 高いボラティリティの間は取引を避ける
大きな発表、大市場のオープニング、または価格の急激な動きの期間は、スリッページが指数関数的に増加する重要な瞬間です。可能であれば、価格の変動が少ないより安定した市場条件で取引を行い、予期しない価格の動きへのリスクを減らしましょう。
テクニカル分析ツールは、ボリンジャーバンド、ATR (平均真の範囲)、または市場のボラティリティ指数などの指標を通じて、低ボラティリティの期間を特定するのに役立ちます。
➤ 大規模な取引のために注文分割を使用する
大口の注文の場合、取引を小さな部分に分割し、徐々に実行することでスリッページを最小限に抑えることができます。このアプローチは、あなたの取引が市場に与える影響を減らし、単一の取引で大きな価格変動を引き起こすのを防ぎます。
プロフェッショナルなトレーディングプラットフォームで利用可能なスマートオーダー実行アルゴリズムは、このプロセスを自動化し、時間をかけて注文を分散させて可能な限り最良の平均価格を得ることができます。
➤ スリッページが低いプラットフォームを選択してください
すべての取引所が実行品質の面で同じではありません。流動性の深さが良く、効率的なマッチングエンジンを備えたプラットフォームを探してください。スリッページの指標が一貫して低い取引所は、実行を最適化し、隠れたコストを削減しようとするトレーダーに適しています。
最高の取引プラットフォームは、実行の質に関する詳細なレポートを提供し、異なるペアや取引時間のスリッページ料金を比較できるようにし、取引するのに理想的なタイミングと市場を選択するのに役立ちます。
さまざまなタイプの取引所におけるスリッページ
スリッページの経験は、取引メカニズムの基本的な違いにより、中央集権型取引所と分散型取引所の間で大きく異なる可能性があります。
中央集権型取引所(CEXs)
中央集権的取引所では、流動性が高くプロのマーケットメーカーが存在するため、スリッページは通常少なくなります。深いオーダーブックは、期待される価格からの最小限の乖離でかなりのサイズの注文を実行できるようにします。しかし、極端なボラティリティの瞬間には、CEXでも重要なスリッページが発生する可能性があります。
主要な中央集権型プラットフォームは、スリッページの過剰を防ぐために、高度な保護メカニズムを実装しています。例えば、ずれが特定の限界を超えた場合に注文を自動的に拒否することや、スリッページが高くなる市場条件についてリアルタイムで警告する分析ツールなどです。
分散型取引所 (DEXs)
分散型取引所、特に自動マーケットメイカー (AMMs) を利用する取引所では、スリッページがより顕著になる傾向があります。これは、プール内の資産の比率に基づいて価格をアルゴリズム的に調整する流動性プールモデルによるものです。注文がプールのサイズに対して大きいほど、スリッページは大きくなります。
実証研究によると、DEXでの取引は、MEV (Maximal Extractable Value)やフロントランニングのような行為に対してより脆弱であり、悪意のあるアクターがメモリープール内の保留中の取引を視覚化し、自らの取引を先に挿入することで、一般ユーザーにとってのスリッページを拡大させる可能性があります。
スリッページ管理のための高度なツール
より洗練されたトレーダーのために、スリッページの影響を軽減するのに役立つ高度なツールやテクニックがあります:
インテリジェント実行アルゴリズム
TWAP（時間加重平均価格）(やVWAP（出来高加重平均価格）)のようなアルゴリズムは、大きな注文をより小さな部分に分割し、時間をかけて実行することで、市場への影響を減少させ、スリッページを最小限に抑えます。これらのツールは、特に機関投資家や大口取引にとって価値があります。
マーケットの深度分析
高度な市場深度表示は、トレーダーが異なる価格レベルでの買い注文と売り注文の分布を分析するのを可能にします。これにより、利用可能な流動性についてより正確な理解が得られ、注文を実行する前に潜在的なスリッページを見積もるのに役立ちます。
リミット vs. リミットオーダー成行注文
リミットオーダーは、過剰スリッページから保護するために、最大購入価格または最小販売価格を指定します。マーケットオーダーのように即時の実行を保証するものではありませんが、最終的な実行価格に対するより大きなコントロールを提供します。