このアドバイザー向けの暗号通貨特集では、デジタル資産に関する進化する国際的な規制環境と、それが業界に与える可能性のある影響について探ります。最近の動向や専門家の見解を検討し、私たちが暗号通貨規制の変革期に入っている可能性があることを示唆します。
私たちのゲスト寄稿者であるGate Europeのアレックス・ドレイトンは、世界の暗号規制の状況についてのアップデートを提供します。一方、ウィンスロップコンサルタントの金融コンプライアンス専門家であるベス・ハートリーは、私たちの「エキスパートに聞く」セグメントでデジタル資産市場に対する規制の明確性の影響についての質問に答えます。
– サラ・モートン
あなたは、金融専門家向けにデジタル資産を明らかにする週刊ニュースレター「Crypto for Advisors」を読んでいます。毎週木曜日に受信箱に届くように、今すぐ購読してください。
過去半年間で、規制環境に大きな変化が見られました。今年初めに就任した現在の米国政権は、デジタル資産の風景を再形成する可能性のある一連の規制変更を導入しました。
国家デジタル資産準備金を設立する指令は、アメリカ合衆国をデジタル通貨の主要な主権保有者として位置付け、さらなる取得が期待されています。
大西洋を越えて、欧州連合の「暗号資産市場」(MiCA)規制は2024年末に施行され、欧州全体での規制の明確性と調和を高めることを目的としています。
MiCAは、明確さと実施の面で、米国の暗号規制の数年先を行っているようです。米国は近い将来、包括的な立法によってこのギャップを縮めることができるかもしれませんが、現在のところMiCAはヨーロッパにおけるデジタル資産に対して優れた法的確実性を提供しており、地域全体での機関投資家の採用を促進する可能性があります。
欧州中央銀行は、予定よりも早く今月の10月にデジタルユーロCBDCを発表する計画を発表しました。噂によると、デジタルユーロは公共のブロックチェーンネットワークを利用する可能性があり、特定のプラットフォームのオンチェーン活動を大幅に促進することができるかもしれません。
これらの発展は、デジタル資産がますます主流の金融エコシステムに入っていることを示しています。
しかし、最近の米国の経済政策は金融市場に不確実性をもたらしました。経済政策の不確実性は、貿易緊張と公共部門の雇用削減によって、2020年の経済低迷以来見られなかったレベルまで上昇しました。
米国の景気後退の可能性に関する懸念が再浮上しています。予測市場によると、2025年の米国の景気後退の確率は41%に上昇しました。アトランタ連邦準備銀行の最新の予測では、2025年第1四半期のGDP成長率は前四半期比で-1.8%と見込まれています。
2月には、米国の雇用削減発表がパンデミックによる景気後退以来の最高水準に達しました。
これらの要因は、暗号通貨を含むリスク資産に対して世界的に重くのしかかっていますが、再びドルが弱含みになり、金利引き下げの期待が高まることによって、潜在的に好ましい背景を生み出しています。
世界のマネーサプライは、すでに記録的な高水準に近く、再び加速しており、ビットコインのような希少なデジタル資産に利益をもたらす可能性があります。歴史的に、ビットコインはドルが弱く、世界のマネーサプライ成長が加速する環境でよくパフォーマンスを発揮してきました。
デジタル資産がビットコインの半減期イベントの遅延効果や取引所での供給不足といったユニークな要因によって、従来の金融市場から逸脱する可能性が高まっている。米国の現物ビットコインETFへの構造的な流入や、世界中での企業の継続的な購入は、この持続的な供給不足に寄与する可能性が高い。これらの要素は、広範なマクロ経済環境に関係なく、今後数ヶ月間にわたりデジタル資産を支える可能性がある。
いずれにせよ、世界的な成長への懸念の中での決定的な金融政策の変化への新たな展望と、持続的な供給不足が相まって、次の採用の波を引き起こし、デジタル資産をさらに主流へと押し進める可能性があります。
ビットコインやその他のデジタル資産にとって、変革の時代の入口にいるようです。
-アレックス・ドレイトン、リサーチ責任者 — ヨーロッパ、ゲート
Q: 最近のSECのリーダーシップの変化を考慮すると、企業はより好意的な規制環境を予想すべきですか、それとも考慮すべき新たなリスクがありますか？
A: SECの規制から執行による規制への移行と暗号通貨タスクフォースの設立は、監督の緩和に向けた動きではなく、アプローチの変化を示しています。消費者保護、市場の健全性、およびサイバーセキュリティは、執行の主要な焦点領域として残ります。企業は、規制の期待に沿うために透明性と公正な取引を優先すべきです。さらに、特定の暗号トークンに見られるように、民間の訴訟者や州の規制当局が連邦の監視のギャップに対処するために介入する可能性があります。市場のボラティリティは、これらのリスクを軽減するために堅牢な運用耐性の必要性を高めるでしょう。
Q: GENIUS法はMiCAのような他の国際的な規制フレームワークとどのように比較され、アメリカとヨーロッパの両方で事業を展開している企業にとっての影響は何ですか？
A: GENIUS法案は、特に安定コイン規制に対するアプローチにおいてMiCAとは異なり、グローバルな採用と米ドルの影響を強調しています。MiCAはEU内のユーロ担保の安定コインの保護を優先しますが、非ユーロの安定コインには特定の制限を課します。対照的に、提案されたGENIUS法案は、USD担保の安定コインの国際的な使用を促進することを目的としており、ドルのグローバルな支払いにおける役割を強化する可能性があります。
両市場で事業を展開する企業にとって、この法律の相互主義規定は、国境を越えた取引の円滑化と米国の枠組みとの規制調整を促進し、ドル建てデジタル資産のリーチを拡大する可能性があります。
-ベス・ハートリー、マネージングパートナー兼創設者、ウィンソロップコンサルタント
| 最近のニュース | 重要なポイント | |-------------|------------| | ビットコインETF投資家行動 | 明らかな大規模な流出にもかかわらず、ほとんどの投資家はポジションを維持しているようです | | コーポレートビットコイン戦略 | 大手企業がビットコイン取得のために優先株式販売を通じて5億ドルを調達する計画 | | SECコミッショナーの視点 | ヘスター・パースが同機関のデジタル資産タスクフォースに関する見解を共有します |
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アドバイザーのための暗号資産：デジタル資産規制の新時代？
このアドバイザー向けの暗号通貨特集では、デジタル資産に関する進化する国際的な規制環境と、それが業界に与える可能性のある影響について探ります。最近の動向や専門家の見解を検討し、私たちが暗号通貨規制の変革期に入っている可能性があることを示唆します。
私たちのゲスト寄稿者であるGate Europeのアレックス・ドレイトンは、世界の暗号規制の状況についてのアップデートを提供します。一方、ウィンスロップコンサルタントの金融コンプライアンス専門家であるベス・ハートリーは、私たちの「エキスパートに聞く」セグメントでデジタル資産市場に対する規制の明確性の影響についての質問に答えます。
– サラ・モートン
あなたは、金融専門家向けにデジタル資産を明らかにする週刊ニュースレター「Crypto for Advisors」を読んでいます。毎週木曜日に受信箱に届くように、今すぐ購読してください。
世界の規制環境：デジタル資産の新時代の夜明け？
過去半年間で、規制環境に大きな変化が見られました。今年初めに就任した現在の米国政権は、デジタル資産の風景を再形成する可能性のある一連の規制変更を導入しました。
国家デジタル資産準備金を設立する指令は、アメリカ合衆国をデジタル通貨の主要な主権保有者として位置付け、さらなる取得が期待されています。
大西洋を越えて、欧州連合の「暗号資産市場」(MiCA)規制は2024年末に施行され、欧州全体での規制の明確性と調和を高めることを目的としています。
MiCAは、明確さと実施の面で、米国の暗号規制の数年先を行っているようです。米国は近い将来、包括的な立法によってこのギャップを縮めることができるかもしれませんが、現在のところMiCAはヨーロッパにおけるデジタル資産に対して優れた法的確実性を提供しており、地域全体での機関投資家の採用を促進する可能性があります。
欧州中央銀行は、予定よりも早く今月の10月にデジタルユーロCBDCを発表する計画を発表しました。噂によると、デジタルユーロは公共のブロックチェーンネットワークを利用する可能性があり、特定のプラットフォームのオンチェーン活動を大幅に促進することができるかもしれません。
これらの発展は、デジタル資産がますます主流の金融エコシステムに入っていることを示しています。
しかし、最近の米国の経済政策は金融市場に不確実性をもたらしました。経済政策の不確実性は、貿易緊張と公共部門の雇用削減によって、2020年の経済低迷以来見られなかったレベルまで上昇しました。
米国の景気後退の可能性に関する懸念が再浮上しています。予測市場によると、2025年の米国の景気後退の確率は41%に上昇しました。アトランタ連邦準備銀行の最新の予測では、2025年第1四半期のGDP成長率は前四半期比で-1.8%と見込まれています。
2月には、米国の雇用削減発表がパンデミックによる景気後退以来の最高水準に達しました。
これらの要因は、暗号通貨を含むリスク資産に対して世界的に重くのしかかっていますが、再びドルが弱含みになり、金利引き下げの期待が高まることによって、潜在的に好ましい背景を生み出しています。
世界のマネーサプライは、すでに記録的な高水準に近く、再び加速しており、ビットコインのような希少なデジタル資産に利益をもたらす可能性があります。歴史的に、ビットコインはドルが弱く、世界のマネーサプライ成長が加速する環境でよくパフォーマンスを発揮してきました。
デジタル資産がビットコインの半減期イベントの遅延効果や取引所での供給不足といったユニークな要因によって、従来の金融市場から逸脱する可能性が高まっている。米国の現物ビットコインETFへの構造的な流入や、世界中での企業の継続的な購入は、この持続的な供給不足に寄与する可能性が高い。これらの要素は、広範なマクロ経済環境に関係なく、今後数ヶ月間にわたりデジタル資産を支える可能性がある。
いずれにせよ、世界的な成長への懸念の中での決定的な金融政策の変化への新たな展望と、持続的な供給不足が相まって、次の採用の波を引き起こし、デジタル資産をさらに主流へと押し進める可能性があります。
ビットコインやその他のデジタル資産にとって、変革の時代の入口にいるようです。
-アレックス・ドレイトン、リサーチ責任者 — ヨーロッパ、ゲート
専門家に聞く
Q: 最近のSECのリーダーシップの変化を考慮すると、企業はより好意的な規制環境を予想すべきですか、それとも考慮すべき新たなリスクがありますか？
A: SECの規制から執行による規制への移行と暗号通貨タスクフォースの設立は、監督の緩和に向けた動きではなく、アプローチの変化を示しています。消費者保護、市場の健全性、およびサイバーセキュリティは、執行の主要な焦点領域として残ります。企業は、規制の期待に沿うために透明性と公正な取引を優先すべきです。さらに、特定の暗号トークンに見られるように、民間の訴訟者や州の規制当局が連邦の監視のギャップに対処するために介入する可能性があります。市場のボラティリティは、これらのリスクを軽減するために堅牢な運用耐性の必要性を高めるでしょう。
Q: GENIUS法はMiCAのような他の国際的な規制フレームワークとどのように比較され、アメリカとヨーロッパの両方で事業を展開している企業にとっての影響は何ですか？
A: GENIUS法案は、特に安定コイン規制に対するアプローチにおいてMiCAとは異なり、グローバルな採用と米ドルの影響を強調しています。MiCAはEU内のユーロ担保の安定コインの保護を優先しますが、非ユーロの安定コインには特定の制限を課します。対照的に、提案されたGENIUS法案は、USD担保の安定コインの国際的な使用を促進することを目的としており、ドルのグローバルな支払いにおける役割を強化する可能性があります。
両市場で事業を展開する企業にとって、この法律の相互主義規定は、国境を越えた取引の円滑化と米国の枠組みとの規制調整を促進し、ドル建てデジタル資産のリーチを拡大する可能性があります。
-ベス・ハートリー、マネージングパートナー兼創設者、ウィンソロップコンサルタント
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