韓国は、米国の現物ビットコインETFの承認にもかかわらず、規制に対する慎重さを維持している

最近、アメリカでスポットビットコインETFが承認されたにもかかわらず、韓国は暗号通貨投資に対して保守的な規制姿勢を維持し続けています。この規制の違いは、主要な金融市場がデジタル資産にどのようにアプローチしているかの根本的な違いを浮き彫りにし、韓国の確立された金融フレームワークへのコミットメントを強調しています。

韓国のデジタル資産に関する確立された政策フレームワーク

2017年12月以降、韓国はデジタル資産に関して厳格な政策を維持しており、暗号通貨を金融商品として明示的に認識していません。この国は、規制当局が実施した緊急措置により、金融機関がデジタル資産に投資することを禁止しています。この立場は、アメリカの証券取引委員会(SEC)がスポットビットコインETFの上場と取引を承認した後でも変わりません。

最近、金融サービス委員会の公式はこの立場を再確認し、金融機関のデジタル資産への投資を禁止するという政府の原則がしっかりと維持されていることを強調しました。この政策は、2017年12月13日に発表された緊急規制措置に直接起因しており、金融機関がデジタル資産に関与する際の明確な境界を設定しました。

2024年7月に施行された韓国の仮想資産ユーザー保護法の下で、規制の焦点は、投資手段の拡大よりもユーザーの預金保護と不当な取引活動の規制に置かれています。この法律は、金融規制当局に対して仮想資産サービスプロバイダー(VASPs)を監督し、執行措置を講じる権限を与え、韓国が市場拡大よりも消費者保護を重視していることを示しています。

デジタル資産市場におけるグローバルな規制の違い

ビットコインETFに関する国際的な状況は、韓国のアプローチと興味深い対比を示しています。香港、ドイツ、カナダを含む市場は、アメリカが動き出す前にすでに運用中のスポットETFを確立していました。アメリカは最初に先物ベースのETFを許可し、最終的にはスポットビットコインETFを承認することで、段階的な規制の進化を示しています。

韓国の法的構造は、資本市場法によってデジタル資産ETFの可能性を効果的に阻止しています。この法律は、ETFの許可される基礎資産を金融投資商品、通貨、一般商品に限定して明示的に定義しています。この分類システムにはデジタル資産が含まれていないため、明確な規制の障壁を生み出しています。

韓国の金融当局は、デジタル資産をETFの基礎資産として受け入れるために法律を修正することが、国内株式市場の需要を弱める可能性があるとの懸念を示しています。この見解は、デジタル資産市場の低迷時においても耐久性を示した米国の金融セクターの観察に基づいており、その耐久性は一部の人々が金融機関のそのような資産への関与に対する制限に起因していると考えています。

SEC議長ゲイリー・ゲンスラーの声明は、米国の決定がビットコインを保有する現金取引所上場商品に限定されており、デジタル資産証券には及ばないことを明確に示しており、見た目にはより進歩的に見える米国のアプローチでさえ、特定の境界と制限を維持していることを示唆しています。

規制の進化に関する異なる見解

韓国のすべての声が現在の規制の立場を支持しているわけではありません。CrossAngleのCEO、キム・ジュンウは、韓国でのビットコインETFの導入を支持しています。彼は、SECの決定に影響を与えた米国の裁判所の解釈を指摘し、制限的な規制の法的根拠が国際的に弱まっている可能性があると示唆しています。

韓国の規制当局は、米国上場のスポットビットコインETFを仲介することが地元の法律に違反する可能性があると特に警告しています。最近の知識ベースの情報によると、韓国の投資家は米国のスポットビットコインETFの取引を明示的に禁止されており、韓国の規制アプローチの厳格さを強調しています。

この対照的な視点は、国々が進化する金融環境に積極的に適応すべきか、既存の規制枠組みを維持すべきかという疑問を提起します。韓国が米国のスポットビットコインETFの承認に対して示した無関心な反応は、革新と伝統的な金融システムおよび規制の慎重さとのバランスを取ることについてのより広範な物語を反映しています。

現在、韓国がスポット暗号通貨ETFの承認に向けたロードマップを検討しているとの報道もあり、変化の兆しがあるかもしれませんが、現在の規制環境は厳格な管理と市場拡大よりも投資家保護に重点を置いていることが特徴です。

本質的に、韓国のアプローチは、デジタル資産ETFを受け入れた市場とは根本的に異なる規制の哲学を表しており、新興デジタル資産投資手段の統合よりも、伝統的な金融フレームワーク内での安定性と投資家保護を優先しています。