レバレッジ取引の基本ガイド：分離マージンとクロスマージンの違いを理解する

先物契約に精通しているトレーダーは、ポジションを開く際にマージンを預ける必要があり、この資本はそのポジションを保証するためにロックされることを知っています。この文脈では、2つのマージンの概念が重要です：初期マージンと維持マージンです。初期マージンはポジションを開くために必要な資本に相当し、維持マージンはそのポジションをアクティブに保つために必要な最低限の資本を表します。

マージン管理の2つのモードについて説明

現在、レバレッジ取引におけるマージン管理のモデルは2つあります：クロスマージンモードとアイソレートマージンモード。

クロスマージンモード

クロスマージンモードでは、先物取引口座にあるすべての利用可能残高が現在のポジションの担保として使用できます。ポジションのマージンが維持レベルに達すると、システムは自動的に利用可能な残高から資金を追加して、マージンを必要な初期レベルに戻します。この追加が必要な維持レベルに達するのに十分でない場合、ポジションは清算されます。

このアプローチは、アカウント内のすべてのポジションのリスクとリターンが同時に計算されることを意味します。あるポジションは、損失がアカウント内の利用可能な総残高を超えたときにのみ清算されます。

孤立マージンモード

隔離マージンモードでは、特定のポジションに割り当てられた資本は、そのポジションのみに専用されます。トレーダーの手動介入なしに、システムによって追加の資金が自動的に追加されることはありません。ポジションが必要なマージンレベルを維持できない場合、自動的に清算されます。

この方法は、特定のポジションに割り当てられたマージンの金額に損失を制限します。したがって、預け入れられたマージンの金額は、アカウントの他の資金に影響を与えることなく、最大の損失となります。

具体的な例による説明

より良く理解するために、例を挙げてみましょう：

トレーダーAとBは、それぞれ先物取引口座に2000 USDTを持っています。二人とも、1000 USDTを初期マージンとして使用して、10倍のレバレッジでBTC/USDTのロングポジションを開きます。Aはアイソレーテッドマージンを選択し、Bはクロスマージンを選択します。

ビットコインの価格が清算レベルまで下がった場合:

• トレーダーAは1000 USDTのマージンを失い、ポジションは清算されます。彼の口座には残りの1000 USDTが保持されます。
• マージンコールモードのトレーダーBは、最初に1000 USDTの損失を出した後、システムが自動的に資金を追加してポジションを維持します。もしBTCの価格が上昇すれば、Bは損失を回復する可能性があります。しかし、下落が続く場合、Bは口座の2000 USDTを全て失うリスクがあります。

各アプローチの利点と欠点

クロスマージンモードの利点：

• 一時的な損失に対する耐性の向上
• ポジションの簡素化管理
• ボラティリティの高い市場で低いレバレッジを使用する際の清算リスクの軽減

クロスマージンモードの欠点：

• 市場の大きな動きや予期しない出来事がある場合、あなたは資本をすべて失うリスクがあります。

分離マージンモード :

• トレーダーによるマージのアクティブな管理が必要
• 清算価格と基準価格の乖離について注意深い監視が必要です
• 個々のポジションは、ボラティリティが発生した場合により容易に清算される可能性があります。

ほとんどの先物取引プラットフォームでは、クロスマージンモードが通常デフォルト設定です。両方のモードは、最大100倍までレバレッジを調整できます。注文が保留中のときには、両方のモードを切り替えたり、レバレッジを変更したりできないことに注意が必要です。

ポジションのマージン計算

ポジションのマージンを計算するための式は次のとおりです：

ポジションマージン = 開始値/レバレッジ (初期マージン) + 追加マージン - 引き出されたマージン + 未実現利益/損失

清算リスクは、ポジションマージンと必要な維持マージンに基づいて計算されます。値が高いほど、リスクも大きくなります。リスクが70%に達すると、取引プラットフォームは一般的に清算の警告を発します。100%を超えると、清算手続きが開始されます。

清算リスクの計算 :

• 孤立したマージン : リスク = (維持マージン/ポジションマージン) × 100%
• クロスマージン：リスク = [維持率/(利用可能残高 + ポジションマージン)] × 100%

これら二つのマージ管理方式を深く理解することで、市場の状況やリスク許容度に応じてトレーディング戦略を最適化することができます。