922コイン界の急落デプス解析：なぜ1日で770億ドルが蒸発したのか？

2025年9月22日、ビットコインが暗号市場全体の調整を引き起こし、1日の下落幅は顕著で、総市場価値は約770億ドル消失しました。今回の下落は、マクロの期待、テクニカルの破綻、資金の流出など複数の要因が相まって引き起こされました。以下は具体的な分析です。

一、マクロの期待が変化し、利下げのペースが鈍化 先週、米連邦準備制度は25ベーシスポイントの利下げを行ったが、パウエルは会後に慎重なシグナルを発信し、今後の政策は「データに依存する」と強調し、市場の持続的な緩和への期待を弱めた。CMEの観察によると、10月に再度25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は91.9%から87.7%に微減し、12月に累計50ベーシスポイントの利下げが行われる確率も78.6%に回落した。ドル高がリスク資産を圧迫し、ビットコインは高ベータ資産として直面している。

二、テクニカル面のブレイクによる高レバレッジ清算 BTCが11.8万ドルの重要な抵抗に失敗した後、11.5万ドルなどの重要なサポートを連続して割り込み、最低で11.17万ドルまで下落し、弱気の構造を形成しました。高レバレッジ環境は下落幅を拡大させ、Coinglassのデータによると、24時間内に全ネットで170億ドルの清算が発生し、そのうちロングポジションの清算が85％を超え、約40万人が清算されました。ロングポジションの強制清算は「清算の滝」を形成し、さらなる下落を助長しました。

三、資金面が冷え込み、機関が短期撤退 ビットコイン現物ETFは連続7日間の純流入を終え、先週金曜日には1日で5128万ドルの純流出が発生した。グレースケールGBTC、ブラックロックIBITなどの主要製品でも資金流出が見られ、機関の短期的なリスク回避感が高まっていることを示している。市場感情指標「恐怖と欲望指数」は49から急落して45に落ち込み、再び恐慌ゾーンに戻った。

四、ネガティブイベントが市場の信頼を打撃
暗号通貨会社Praetorian Group Internationalがアメリカ司法省に対してポンジスキームであることを認め、9万人以上の投資家が少なくとも6200万ドルの損失を被ったため、業界の信頼基盤がある程度弱まった。

五、シャドウコインが急落し、流動性が短期的に枯渇 この下落は普遍的な下落の特徴を示し、イーサリアムは5.6％以上の下落、シャドウコイン指数は1日で8.5％の下落、XRP、SOLなどの主要なシャドウコインも7％を超える下落率を記録しています。マーケットメーカーは流動性を縮小し、売買スプレッドが拡大し、オンチェーン活動は萎縮し、市場は短期的な流動性の緊張状態に入っています。

まとめ：今回の下落は、マクロ期待の調整、テクニカルブレイク、レバレッジ清算、資金流出などの複数の要因が共鳴した結果です。市場は急速にレバレッジを減少させた後、感情の修復と流動性の回復のリズムに注目する必要があります。短期的な変動は大きいですが、構造再建のためのスペースも提供します。