暗号資産と新しいインフレーションデータ: これが2025年9月のFRBの期待にどのように影響するのか?

こんにちは、暗号資産愛好者の皆さん！今日は、2025年9月15日で、新しいインフレーションの数字が既に分かっています：8月のCPIは前月比で0.4%上昇し、(季節調整済み)で、前年同月比では2.9%の上昇です — これは7月の2.7%よりも高いですが、経済学者の予測の範囲内です。このデータは9月11日に発表され、価格の上昇を引き起こす関税の影響による「粘着性」のインフレーションを示しました。衣類のような商品の価格が上昇し、食料価格は0.5%上昇、エネルギーは0.7%上昇し、ガソリンは1.9%上昇しました。コアCPI(食品とエネルギーを除く)は前年同月比で3.1%に上昇しました。これを念頭に置いて、9月17-18日の連邦準備制度理事会（Fed）会議に戻りましょう。市場は25ベーシスポイント(bps)の利下げを期待しており、その確率は95%以上ですが、これらのデータを受けて50bpsの可能性は約25%に上昇しました。利下げは期待を上回るのでしょうか？そして、Fedはさらなる緩和に向けて「ハト派」であり続けるのでしょうか(？暗号資産の観点から分析してみましょう。
まず、期待を超えることについて：可能ですが、25ベーシスポイントが基準であり、75％の確率で、パウエルが労働リスクを強調すれば50ベーシスポイントの驚きもあり得ます。この利下げにより、範囲は現在の5.25-5.50％から5.00-5.25％に引き下げられ、CME FedWatch Toolとロイターの調査によって価格が反映されています。8月のCPIの前年比2.9％の増加は攻撃性を和らげますが、コアが3.1％、失業率が4.3％であるため、FRBはインフレーションの抑制と雇用支援のバランスを取っています — 大幅な利下げはパニックのシグナルを送るリスクがあります。暗号資産にとって、これは潜在的なボラティリティを意味しますが、保証された急騰はありません：CPI発表後、BTCは最初に下落しましたが、約$115kで安定し、ETHは$4,517で急な変動なしに保持されています。
"ハト派"のトーンについて: はい、FRBはおそらくハト派の姿勢を維持するでしょう。パウエルはジャクソンホールで、3%のインフレーションが「新たな常態」であるとほのめかし、雇用の支援に焦点が移るでしょう )失業率4.3%(。市場は2025年末までに2-3回の金利引き下げを予想しており、合計75ベーシスポイントに達する見込みですが、物価が粘着しているにもかかわらずです。これは歴史的に暗号資産にとって有益でした: 安いお金がリスク資産を刺激し、BTCとナスダックの相関関係を強化します。新たな視点—2025年にはETFと機関投資家が暗号資産に早く反応します: CPIの後、取引量は15%増加しましたが、パニックはなく、市場の成熟を示しています。
結局、カットは期待を上回る可能性があり、50 bpsに達する場合)、現在25%の確率(ですが、FRBはハト派のトーンを維持し、サイクルの継続を示唆します。暗号資産にとって、これは安定剤です：9月18日のパウエルのスピーチ後にボラティリティが予想されますが、弱いドルの中での成長の可能性があります。
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