#美联储降息预期升温# 連邦準備制度（FED）は、9ヶ月ぶりに新たな利下げサイクルを開始する可能性があり、この動きは主に労働市場の冷え込み、インフレの持続、政治的圧力などの複数の要因に影響されています。市場では初回の利下げ幅が25ベーシスポイントになると広く予想されていますが、雇用データがさらに悪化すれば、50ベーシスポイントの利下げの可能性も無視できません。緩和的な通貨政策の道は依然として多くの課題に直面しています。

連邦準備制度（FED）内部には明らかな対立が存在し、1990年以来反対票が最も多い歴史的記録を樹立する可能性があります。一方で、ホワイトハウスによる通貨政策への介入がますます明らかになっており、政治的要因が中央銀行の独立性に厳しい試練をもたらしています。

投資家にとって、現在の注目点は連邦準備制度（FED）が利下げを行うかどうかではなく、まもなく発表されるドットプロットが持続的な利下げのシグナルを発信できるか、そしてパウエルの記者会見での発言内容です。この二つの要素が今後の通貨政策の道筋を決定します。もしドットプロットが持続的な緩和のシグナルを伝えられなければ、株式市場は変動に直面する可能性があります。

歴史的な経験から見ると、連邦準備制度（FED）が利下げサイクルを再開した後、S&P 500指数は通常約15%の年平均上昇を実現します。しかし、2007年の利下げは市場の暴落を引き起こしました。重要な違いはマクロ経済環境にあります。現在のアメリカ経済は複雑な状況を呈しています：GDP成長と大企業の利益はまずまずですが、労働市場には明らかな下落の兆候が見られます。

このような不確実性に直面して、投資戦略は二つの道に分かれます。経済が堅調を維持する場合、金融、工業などの周期的セクターへの配分が傾向として好まれます。一方、経済がさらに弱まる場合、医療、必需消費などの防御的セクターがより魅力的です。注目すべきは、市場資金が徐々に中小型株に流れていることであり、人工知能の熱狂や潜在的な関税リスクも投資決定に影響を与えるでしょう。

今回の利下げは、通貨政策、経済情勢、市場の期待の重要な交差点を示しています。米国株が上昇を継続できるかどうかは、利下げのペース、経済の強靭性、政策と市場のバランス関係に依存します。投資家は、利下げ後の市場の反応と経済の動向に注意を払い、適切な調整を行う必要があります。